马来西亚棕榈油市场近期呈现回暖态势，价格连续四日上涨，主要受供应趋紧和需求预期改善的双重支撑。最新船运数据显示，1月1-20日出口表现强劲，其中ITS统计为94.8万吨，环比增长11.4%；AmSpec数据为89.2万吨，环比增长8.6%。出口数据的改善为短期价格提供了支撑。
需求端方面，印度作为全球最大棕榈油进口国，在经历去年12月采购低迷后，1月采购量预计将出现反弹。交易商指出，国内库存下降及节日补库需求释放，正推动印度买家加大采购力度。
供应端的不确定性主要来自印尼政策走向。印尼经济统筹部长确认2026年将继续执行B40生物柴油政策，但B50计划仍在推进中，最终实施将取决于价差和供应链准备情况。若测试顺利，B50可能于下半年落地。这一政策的不确定性为远期需求带来变数。
此外，印尼正推动棕榈油产业升级，投资部长透露，截至1月16日，棕榈油行业已吸引约37亿美元投资，旨在提升产业链附加值。
综合来看，短期出口改善和印度需求回归是当前价格上涨的直接动力，中长期则需关注印尼B50政策推进节奏及产业链升级带来的内需变化。
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