1月21日，周三亚市盘中，亚市早盘，现货黄金交投于48300美元/盎司附近，金价周二刷新历史高位至4766.15美元/盎司，日内或剑指4800美元/盎司，市场对美国总统特朗普就格陵兰岛问题向欧洲多国发出新的关税威胁感到担忧，加剧了避险情绪；美原油交投于59.61美元/桶附近，油价受哈萨克斯坦大型油田暂时停产以及全球经济增长预期改善的支撑，同时市场持续关注围绕格陵兰岛的地缘政治紧张局势。
美元周二录得一个多月来最大单日跌幅，因白宫就格陵兰未来向欧洲发出威胁，引发市场担忧，导致美国股票、美债与美元齐跌，重现去年4月出现的“抛售美国”交易模式。美元指数盘中下跌多达0.7%，为12月中旬以来最大跌幅。投资者因担心在美国市场的风险敞口而抛售美元资产。
IG驻悉尼市场分析师Tony Sycamore指出，抛售源于对长期不确定性、联盟关系紧张、对美国领导力信心下降、潜在反制措施以及去美元化加速的担忧。他补充说，尽管市场希望美国政府像以往那样缓和威胁，但确保获得格陵兰仍是其核心国家安全目标。
欧元上涨0.57%至1.1711美元；英镑微升0.01%至1.34美元，此前英国劳动力市场数据显示失业率维持在五年高位，但职位空缺趋于稳定。避险情绪推动瑞郎连续第三天走强，美元兑瑞郎下跌0.88%至0.7902瑞郎。日元走势震荡，美元兑日元回落至158.280日元；此前日元因日本公债抛售而大幅下滑，且日本首相宣布提前大选并承诺放松财政政策，加剧了对日本公共财政脆弱性的担忧。
仓位数据显示，投资者小幅削减了欧元期货多头头寸，但该仓位仍接近2023年中以来最高水平，暗示未来可能存在进一步卖出意愿。整体而言，地缘政治紧张局势令市场避险情绪升温，推动资金撤离美元资产，主要非美货币普遍走强。
亚洲市场
中国人民银行保持基准贷款利率不变，1年期贷款最优利率维持在3.0%，5年期LPR为3.5%。这一决定被广泛预期，也强化了北京在经济增长放缓的情况下仍不愿推行广泛货币宽松的观点。
政策立场明确倾向于针对性支持而非单纯降息。1年期LPR继续指导大多数企业和家庭贷款，而5年期利率则锚定抵押贷款价格。当局通过保持两者稳定，表达了对金融稳定和资本流出的担忧，同时依赖替代工具在必要时刺激需求。
相反，中国人民银行加强了结构性货币政策工具的使用。上周，美国将关键可还设施的利率下调25个基点，将农业和小企业的1年期还债利率降至1.25%，自周一生效。通过降低央行对银行的融资成本，中国人民银行旨在鼓励针对特定行业的更低信贷，同时不重新打开广泛杠杆扩张的大门。
欧洲市场
英国劳动力市场数据显示12月进一步降温，主要原因是整体失业。就业人数减少了4.3万人（环比下降0.1%），而申领人数增加了1.79万人，显示随着增长势头放缓，招聘需求正在放缓。
工资动态表现复杂，但整体趋势持续缓和。中位数月薪增长较去年同期上升至4.0%，但此前从2025年中期之前的5%以上水平出现了明显放缓。
截至十一月的三个月内，失业率保持在5.1%不变，表明劳动力松散正在逐步增加。与此同时，包括奖金在内的平均盈利同比从4.8%降至4.7%，扣除奖金的盈利从4.6%降至4.5%。
德国经济情绪在2026年初大幅强化，显示出增长势头可能正在增强的早期迹象。德国ZEW经济信心指数在一月份从45.8跃升至59.6，远高于预期的49.6，而当前形势指数则从-81.0提升至-72.7，同样超出预期。
这一改进在欧元区层面得到了呼应。欧元区ZEW经济信心指数从33.7升至40.8，超过预期的35.2。当前形势指标依然深度负面，但显示出一定的稳定，从-10.4升至-18.1。
ZEW总裁Achim Wambach在评论数据时表示，强劲的增长表明2026年可能成为“转折点”，同时提醒人们需要进一步改革以增强德国作为商业选址的吸引力并确保可持续增长。
值得注意的是，尽管美国再次面临关税威胁，市场情绪有所改善。出口导向行业整体表现突出，钢铁和金属市场情绪平衡上涨18.2个点，机械工程上涨22.7个点，汽车行业上涨16.5个百分点。化工、制药和电气工程也分别实现了两位数的12.4和14.0的提升
尽管如此，ZEW指出，“美国不可预测的贸易政策仍是德国出口经济的额外负担。”
美国市场
特朗普重返白宫一周年记者会部分内容：列举365项成就、借妻子之口自比巴菲特、“收回”巴拿马运河在考虑范围内、不会前往巴黎参加G7会议、考虑让马查多以“某种方式”参与委内瑞拉事务、明年美国将不会出现贸易逆差、联合国应继续存在但“和平委员会”可能取而代之。
美最高法院未就特朗普全球关税合法性挑战作出裁决，下个裁决窗口在一个月后。
ADP周度就业报告：截至2026年12月27日的四周里，私人部门雇主平均每周增加8000个就业岗位。
（亚汇网编辑：林雪）
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