纽市盘前：美联储放鹰 10月30日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

   全球市场综述

   1、欧美市场行情

   三大期指齐跌，道指期货跌0.33%、标普500指数期货跌0.17%、纳指期货跌0.20%。欧股多数下跌，德国DAX30指数涨0.29%，英国富时100指数跌0.28%，法国CAC40指数跌0.34%，欧洲斯托克50指数涨0.01%，西班牙IBEX35指数跌0.34%，意大利富时MIB指数跌0.23%。

   2、市场消息面解读

   美联储放鹰 中东欧货币集体“脚软”

   ⑴机构报价显示周四北京时间18:52匈牙利福林兑美元滑0.2%至388.50，仍距10月初所创16个月高点一步之遥。⑵捷克克朗微跌0.05%报24.35，继续徘徊于逾两年高位附近；波兰兹罗提回落0.1%至4.2440，国家发展银行BGK预计短期区间4.23-4.25。⑶ING指出美联储周三降息后鲍威尔放鹰，终结风险情绪，美元对欧元走强令此前拥挤做多的福林与兹罗提首当其冲。⑷匈牙利统计局公布三季度GDP低于预期，顽固通胀迫使央行维持6.5%欧盟并列最高基准利率；捷克同日数据则显示内需与薪资增长推动经济超预期，Capital Economics称这将进一步强化捷克央行鹰派立场，区域利率差或成汇市缓冲垫。

   英债心跳加速，11月预算成“雷管”

   ⑴ING策略师指出，英债对风险情绪敏感度远高于德债，若11月26日预算案在财政可持续性上令人失望，金边收益率恐急升。⑵潜在“踩雷”组合包括：支出加码、增发新债及具通胀色彩的加税，任何一项都可能触发市场对英国财政信心的瞬间流失。⑶数据显示，10年期英债收益率已先行上扬4基点至4.436%，曲线最脆弱部位率先反映焦虑，短线波动率料维持高位。

   LME拟推永久性规则限制近月大额持仓

   ⑴伦敦金属交易所（LME）周四表示，计划制定永久性规则，在库存水平偏低的情况下，对在近月合约中持有大额头寸的会员实施限制。⑵今年6月，在近月铜合约升水飙升后，LME曾实施临时限制措施。LME表示，推出这些措施是为了应对库存低迷的环境以及近期合约持有量过大的问题，这促使LME特别委员会指示市场参与者减少交易所内的大额持仓。最近，由于库存自年初以来已下降约85%，近月锌合约的溢价飙升至历史新高。⑶LME在声明中称：“我们认为，制定一项适用于整个市场的永久性规则，以应对在近月合约中持有重大头寸的市场参与者，是维持市场有序的最合适措施。”

   降息预期急冻 卢比距史低仅6基点

   ⑴交易员周四大幅削减美联储12月降息押注，印度卢比兑美元盘中跌0.6%至88.7437，创8月29日以来最大单日跌幅，距9月历史低点88.8050仅6基点。⑵知情人士称本月稍早印度央行曾抛售美元守住该关口，但周四现货市场未见明显干预，空头趁势加码。⑶Finrex Treasury Advisors财务主管指出，亚洲货币普遍承压，央行缺席致卢比“最受伤”，若破纪录恐直奔89.50。⑷Kotak Securities分析师警告，88.8050一旦失守，下一目标将下看90心理关，短线期权障碍或触发加速滑轨。

   关税降温竟成油价杀手 十月月线三连跌

   ⑴机构报价显示周四北京时间19:36布伦特原油跌0.65%至64.50美元，美原油跌0.63%至60.10美元，盘中完全回吐周三巨大去库涨幅。⑵周三美原油库存骤降686万桶至4.16亿桶，远超预期21万桶，仍难敌贸易情绪博弈。⑶白宫确认特朗普关税言论调降中国税率10个百分点至47%，换取中方恢复美豆采购与稀土流通，PVM指出市场仅视为止斗而非破冰。⑷美联储周三降息25基点却暗示年内或收手，Rystad称其政策转向提供商品需求尾部支撑，但投资者更关注11月2日OPEC+会议预计再增产13.7万桶/日。⑸若会议确认增产，十月月线已跌逾3%的两大指标将录得三连阴，技术卖压或加速考验60美元心理关。

   日元示弱 日系车厂“倒进口”美产车救场 象征意义拉满

   ⑴丰田、日产本周先后表态正“研究”与“认真考虑”将美国工厂车辆返销日本，目的并非盈利，而是展示配合削减贸易顺差姿态。⑵业内预估年规模仅约2万辆，对比去年日本对美出口近140万辆、美对日逆差685亿美元，杯水车薪。⑶美规车左舵、尺寸大、安全标差异，需政府协调标准并改造右舵，成本与时间成最大障碍。⑷日本汽车工业协会数据显示，2024年日系品牌在美本土产量达330万辆，远超返销计划，本地化生产仍是主赛道。⑸分析师直言此举“象征意义巨大”，意在向特朗普关税言论释放善意、维系日美关系，市场短线聚焦东京政府会否快速出台标准互认方案。

   卢浮宫抢劫案7名嫌犯落网 仍有8件珠宝下落不明

   当地时间10月30日，巴黎检察官洛尔·贝屈奥（Laure Beccuau）表示，29日晚间有5名卢浮宫抢劫案嫌疑人被捕，其中包括一名此前已被重点锁定的主要嫌疑人。据了解，逮捕行动于29日晚约21时在巴黎及其周边地区的多个地点同时进行。此前，已有两名嫌疑人于25日被捕，巴黎检方29日称这两人将被正式起诉，并实施临时羁押。截至目前，卢浮宫抢劫案共有7名嫌疑人被捕。10月19日9时30分左右，卢浮宫博物馆发生抢劫事件，数名蒙面人员在几分钟内，抢走了9件“价值不可估量”的珠宝，包括拿破仑时期的项链、胸针、耳环等。卢浮宫随即疏散人员宣布闭馆。嫌犯在逃离时遗弃了一顶属于欧仁妮皇后的皇冠。目前，皇冠已被警方找到，其余8件珠宝至今下落不明。22日9时，在经历抢劫事件三天后，卢浮宫重新开门，供游客参观。

   德意熄火 法西飙速，欧洲Q3惊险跑赢

   ⑴欧盟统计局周四公布，欧元区三季度季环比GDP增0.2%，路透调查预估仅0.1%，折合年率1.3%，高于预期1.2%。⑵西班牙环比增0.6%维持领跑，法国扩0.5%远超预估0.2%，德国与意大利双双零增长，成为最大拖累。⑶9月失业率持稳6.3%接近历史低点，减轻欧洲央行短期降息压力。⑷德国近三年几乎停滞，政府大规模支出尚未落地，S&P Global警告四季度复苏动能仍弱，Ifo与PMI仅初现回暖迹象。⑸机构普遍预期库存低位、利率传导、家庭储蓄及关税不确定性下降将推动未来增速温和回升，但结构性僵化限制上行空间，长期区间锁定1.2%-1.5%。

   柴油升水狂飙25.75美元 新加坡库存刷13周低点

   ⑴机构数据显示，周四亚洲收盘10ppm柴油裂解价差守住25.75美元/桶高位，近月供应紧张令backwardation再度走阔。⑵新加坡中间馏分油库存降至852万桶，创13周新低，因净出口增加，区域现货抽紧。⑶美能源信息署同步公布，全美馏分油库存意外大降336万桶至1.122亿桶，远超预期降幅174万桶。⑷航煤价差同步趋坚，但幅度温和，柴油对航煤regrade扩至-1.25美分/桶，凸显柴油强势。⑸现货市场零成交，贸易商观望情绪浓厚，裂解高位或刺激炼厂提升开工，短线波动风险加剧。

   法国Q3增速碾压德意 政治风暴难挡航天出口狂飙

   ⑴法国国家统计局周四公布，三季度GDP环比增0.5%，两倍于二季度的0.3%，轻松击败26家机构最高预估0.3%的天花板。⑵出口激增2.2%成最大引擎，其中航天工业出货爆发，叠加进口下滑0.4%，外贸单独贡献0.9个百分点，完全抵消库存去化导致的0.6个百分点拖累。⑶企业投资逆势扩张0.9%，对冲了消费仅增0.1%的疲软，官方称公司赶在新一轮特朗普关税言论落地前集中发货。⑷财政部长勒絮尔急催议会速过预算，警告若修正案加税数十亿欧元将侵蚀企业信心。⑸ING高级经济学家指出，10月商业与消费信心同步回升，政治预算不确定性对增长的冲击或小于预期且可能延后。

   3、纽市盘前主要货币对走势

   欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元下跌，现报1.1581，跌幅0.18%。纽市盘前，（EURUSD） 的价格在其最后的日内水平上经历了波动交易，此前其早盘交易有所上升，试图缓解相对强弱指标上的部分超卖状况，尤其是在出现积极信号后，价格触及其 EMA50 阻力位，由于短期内主要看跌趋势的占主导地位以及价格沿趋势线交易，给其带来了加剧的下行压力。

   英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元下跌，现报1.3161，跌幅0.25%。纽市盘前，在上一次盘中交易中，（GBPUSD） 价格在 1.3190 支撑位稳固后谨慎上涨，该支撑位在我们之前的分析中已被设为目标。价格正试图收复之前的一些损失，并缓解相对强弱指标上明显的超卖状况，尤其是在出现积极信号的情况下，同时在短期内主要看跌趋势占主导，并沿着支撑趋势线交易。

   现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报3973.53，涨幅1.11%。纽市盘前，在最后一次盘中交易中，（黄金）价格上涨，在关键支撑位3950美元稳定的情况下，试图消解相对强弱指标上的超卖状况，尤其是在出现积极信号的情况下，同时由于其价格低于EMA50而持续承压，这降低了短期内价格回升的可能性，在短期内空头调整趋势占主导的背景下。

   现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报47.980，涨幅0.93%。纽市盘前，在上一次日内交易中，（白银）的价格小幅上涨，在短期内看跌修正趋势占主导的情况下，由于其交易价格低于EMA50而延续的负面压力进一步加剧了下行压力。另一方面，我们注意到在相对强弱指标上出现了积极的交叉，在其释放超买状态后，为未来一段时间内实现更多收益铺平了道路。

   原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报60.010，跌幅0.73%。纽市盘前，（原油）价格在最近的盘中交易中获得了一些支撑，这是因为它依赖于EMA50的支撑，获得了一些看涨动力，这有助于它实现收益，在短期看涨修正趋势的主导下，另一方面，我们注意到相对强度指标上出现了负面信号，这减缓了价格反弹。

   4、机构观点

   机构：市场因日本央行缺乏鹰派倾向而失望；静待植田和男讲话

   1、新加坡华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，市场因日本央行缺乏鹰派倾向而失望，日元多头纷纷离场。投资者正等待日本央行行长植田和男在记者会上公布更多细节，但日本央行政策正常化的方向终究指向加息。

   2、美联储与日本央行的政策分歧应有助于支撑美元/日元汇率的下行趋势，尽管日本央行缓慢的政策正常化步伐可能会让做空美元兑日元的投资者感到失望。

   汇丰预测：澳洲联储下一次行动将是2027年加息

   1、汇丰银行澳大利亚首席经济学家Paul Bloxham表示，意外强劲的澳大利亚第三季度通胀数据已彻底改变利率前景。

   2、核心观点：由于核心通胀率意外上升，而非向目标区间中点回落，澳洲联储已无降息空间。下一次利率调整很可能是在2027年初进行加息。

   3、通胀逆转：核心通胀率再次上升，脱离此前预期的下行轨道。

   4、动能停滞：对抗通胀的进程已经“完全停滞”。

   5、政策转向：这一变化从根本上改变了官方利率的前景，排除了近期降息的可能性。这一预测表明，市场可能需要为澳洲联储维持当前高利率水平长达数年做好准备。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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