年初至今，除了日元，澳元是G10货币中表现最差的货币。虽然过去几周收益趋于平缓，但澳元兑美元AUD/USD自年初以来的表现远远落后于我们的模型。我们的短期BEER模型显示澳元/美元应该在接近0.70的水平，但现货汇率在过去一个月左右徘徊在0.65-0.64之间。我们怀疑澳元表现不佳与外部经济疲软有关。
澳大利亚国债收益率与其它G10集团国债收益率一起上升，但上升幅度不及美国国债收益率，给澳元交叉盘带来下行压力。我们仍然认为，这些数据证明澳洲联储有理由再次加息，我们的经济学家预测，在11月的会议上，澳洲联储将再加息25个基点。
然而，相对于我们的预测路径，市场继续低估这种风险。尽管澳洲联储更强硬的态度可能会给澳元带来支撑，但我们认为，对外部经济增长的担忧情绪目前应该会继续给澳元带来压力。如果像我们的大宗商品策略师预测的那样，近期对澳大利亚贸易条件的支持随着铁矿石价格走弱而逆转。
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