今日科创板行情快报（2025年11月21日）

   2025年11月21日，科创板在大盘震荡调整背景下呈现“结构强于指数”的特征。截至收盘，科创50指数报1386.42点，微跌0.23%，成交额达892亿元，较前一交易日增加45亿元，活跃度持续回升。板块内近六成个股实现上涨，12只个股涨停，3只个股跌停，技术硬件、生物医药等核心赛道表现突出，成为支撑板块韧性的关键力量。

   盘面呈现鲜明的分化格局，主线赛道与边缘题材走势差异显著。技术硬件领域掀涨停潮，其中半导体设备板块涨幅领跑，中微公司、拓荆科技分别上涨12.3%、9.8%，带动板块整体涨幅达4.2%。消息面上，国内首台3纳米刻蚀机成功实现量产交付，相关企业订单量较三季度增长50%以上，成为板块上涨的核心催化剂。人工智能硬件分支同样表现亮眼，寒武纪因发布新一代云端AI芯片，股价单日涨停，成交额突破35亿元，创三个月以来新高。

   生物医药板块则呈现“业绩驱动型上涨”特征。三季报披露进入收尾阶段，板块内多家企业交出亮眼成绩单，药明康德净利润同比增长28%，凯莱英净利润增速达35%，两家龙头企业股价分别上涨3.1%、4.5%。此外，国家药监局今日批准两款创新药上市，涉及肿瘤治疗与罕见病领域，带动创新药产业链上下游个股集体走强，康希诺、君实生物等企业股价涨幅均超5%。

   与之形成对比的是，部分缺乏业绩支撑的题材股表现疲弱。环保设备、新材料等板块内，多只个股因三季报净利润下滑或订单不及预期出现回调，其中某环保科技企业因连续两个季度亏损，股价跌停并触发退市风险警示。从资金流向看，北向资金通过沪港通、深港通渠道净买入科创板标的28亿元，重点加仓半导体设备与创新药领域龙头；而短期投机资金则从题材股中撤出，净流出规模达15亿元，进一步加剧了板块分化。

   政策与资金面的双重支撑为科创板提供了安全边际。昨日召开的科创板改革座谈会明确提出，将进一步优化退市制度与再融资规则，支持硬科技企业通过并购重组做大做强，政策红利持续释放。资金端方面，近期已有5只科创板主题基金完成募集，合计募资规模超120亿元，新基金建仓需求有望为板块带来增量资金。同时，科创板做市商制度持续发挥作用，今日做市成交金额达112亿元，占板块总成交额的12.6%，有效提升了市场流动性。

   对于后市走势，机构普遍认为科创板结构性机会将持续凸显。中信建投证券指出，当前科创板估值处于近三年中位数水平，叠加硬科技领域政策支持力度加大，具备较高的投资性价比，建议重点关注半导体设备、AI芯片、创新药三大主线。招商证券则提示风险，认为部分个股短期涨幅过大，需警惕三季报业绩不及预期带来的回调压力，建议投资者聚焦研发投入占比高、订单增速快的优质企业。

   操作层面，建议投资者采用“主线聚焦+业绩筛选”的策略。短期可重点跟踪半导体设备板块的订单落地情况及创新药企业的研发进展，逢低布局行业龙头；中长期则需关注企业核心技术的突破能力与商业化落地效果，规避缺乏核心竞争力的题材股。同时，需密切留意科创板做市商报价动态与新基金建仓方向，及时调整持仓结构，在把握机会的同时做好风险防控。

   （亚汇网编辑：章天）

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