港股各大机构最新研报（2025/9/17）

   一、国信证券：维持江南布衣（03306.HK）“优于大市”评级 25财年收入增长稳健

   国信证券发布研报称，维持江南布衣（03306.HK）“优于大市”评级，基于当前仍然疲弱的宏观消费趋势，小幅下调FY2026-2027盈利预测，预计公司FY2026-2028净利润分别9.0/9.6/10.1亿元（FY2026-2027前值为9.6/10.2亿元），同比+1.0%/6.8%/4.8%。公司业绩长期保持超越行业的快速且稳健的增长，品牌力、产品创新、渠道运营和供应链优势显著，同时盈利能力强、盈利质量高，现金流充裕，且保持较高派息比率。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有2家投行给出买入评级，近90天的目标均价为24.14港元。国信证券最新一份研报给予江南布衣优于大市评级。

   二、瑞银：升哈尔滨电气（01133.HK）目标价至18港元 评级“买入”

   瑞银发布研报称，将哈尔滨电气（01133.HK）纳入亚太区其关键推荐名单，评级“买入”，将目标价由9.6港元升至18港元，并将其2025至27年每股盈利预测上调27%至31%。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为11.06港元。国元国际最新一份研报给予哈尔滨电气买入评级，目标价12.22港元。

   三、招商证券：首予联邦制药（03933.HK）“强烈推荐”评级 创新药初结硕果后续管线丰富

   招商证券发布研报称，预计联邦制药（03933.HK）2025-2027年实现收入133.5、127.7、139.3亿元，实现归母净利润25.9、23.4、25.2亿元，对应PE11、12、11倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。该行认为公司主业抗生素有望逐步企稳，胰岛素、动保持续开拓增长新曲线，创新加速发展，成长空间广阔。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为19.87港元。东吴证券最新一份研报给予联邦制药买入评级。

   四、大和发布研报称，维持中国生物制药（01177.HK）“买入”评级，以现金流折现率计，目标价从5.6港元升至10港元

   大和发布研报称，维持中国生物制药（01177.HK）“买入”评级，以现金流折现率计，目标价从5.6港元升至10港元。大和又对公司2025至2027年收入上调到1%至6%，每股盈测上调到56%至106%，反映创新药销售预测获上调，以及其他收入预测获上调（因假设持续录得来自科兴生物的股息收入）。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有14家投行给出买入评级，近90天的目标均价为9.28港元。中信建投最新一份研报给予中国生物制药买入评级。

   五、国泰海通发布研报称，维持爱康医疗（01789.HK）增持评级，公司上半年业绩符合预期，下半年有望提速

   国泰海通发布研报称，维持爱康医疗（01789.HK）增持评级，公司上半年业绩符合预期，下半年有望提速。结合行业情况和公司业务开展情况，小幅下调2025-2027年预测EPS为0.30/0.36/0.44元（原为0.31/0.39/0.48元），参考可比公司估值，给予2026年目标PE21X，给予目标价7.56元（折合8.26港元）。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为7.75港元。国泰海通证券股份有限公司最新一份研报给予爱康医疗增持评级，目标价8.26港元。

   六、摩根士丹利首予安能物流（09956.HK）“增持”评级 目标价11.7港元 看好零担快运龙头成长潜力

   9月3日，摩根士丹利发布首份覆盖安能物流（09956.HK）的研究报告，给予其“增持”（Overweight）评级，目标价定为11.7港元，截至9月2 日收盘，安能物流股价为8.10港元，按目标价计算，潜在上行空间达44%。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为11.53港元。海通国际证券集团有限公司最新一份研报给予安能物流优于大市评级，目标价11.6港元。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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