2025年11月17日原油市场呈现“日间微涨、预期承压”的分化特征，国际油价在短期利好推动下小幅回弹，但供应过剩的核心矛盾未改，叠加需求端复苏乏力，晚间行情大概率维持区间震荡。截至当日19时，纽约WTI原油期货主力合约报60.32美元/桶，较前一交易日上涨0.23美元，涨幅0.38%；伦敦布伦特原油期货主力合约报64.65美元/桶，上涨0.26美元，涨幅0.40%。国内市场方面，原油期货2601合约当日收盘报459.2元/桶，较前一交易日上涨1.8元，涨幅0.39%，但日内始终未能突破465元/桶关键阻力位。
短期利好支撑日间回弹，政策信号成主要推手
17日油价的小幅上涨主要得益于两方面因素：一是上周五国际油价的大涨余温，WTI与布伦特原油上周五均实现超2%的涨幅，为当日行情提供情绪支撑，使得本周期国内油价调整跌幅从前期逐步缩减至40元/吨；二是OPEC+政策转向预期的提振，该组织此前宣布12月维持13.7万桶/日的小幅增产节奏，但2026年一季度将暂停增产，这一“先增后停”的策略标志着其从“扩产抢份额”转向“稳价防崩塌”，市场对供应端的担忧有所缓解。此外，美国对俄罗斯石油公司的新制裁仍在发酵，地缘风险为油价提供阶段性支撑。
供应过剩隐患未除，长期压力持续存在
尽管短期利好推动油价微涨，但供应端的宽松格局并未改变。从OPEC+自身来看，截至9月其累计增产已完全回补2023年的减产规模，10月整体产量仍维持高位，12月的增产计划将进一步增加市场供应。非OPEC产油国方面，美国原油产量持续处于1380万桶/日以上的历史高位，巴西、加拿大等国的产量也在稳步提升，形成对OPEC+市场份额的持续挤压。库存数据同样释放利空信号，美国商业原油库存此前已创下6月以来新高，而国内原油库存也呈现季节性累积态势，供需失衡的隐忧始终压制油价上行空间。
需求端复苏乏力，季节性提振不及预期
当前原油需求端缺乏核心增长动力，全球主要经济体的复苏节奏放缓制约了用油需求。美国原油产品四周平均供应量较去年同期减少0.95%，欧洲制造业PMI仍处于荣枯线下方，工业用油需求未见明显回暖。尽管冬季供暖季临近本应带动取暖油需求上升，但美国取暖油库存仅微降0.2万桶，显示终端需求跟进不足。国内市场方面，炼厂开工率虽有季节性回升，但成品油库存高企使得炼厂提产意愿受限，难以形成实质性的需求拉动。
技术面区间震荡明确，晚间走势聚焦关键点位
从技术形态来看，WTI原油期货短期陷入59-62美元/桶的窄幅震荡区间，布林带三线走平，MACD指标在零轴附近徘徊，缺乏明确的趋势信号。晚间需重点关注60美元/桶整数关口的支撑有效性，若该点位失守，大概率下探59.2美元/桶的前期低点；上方阻力则聚焦61.5美元/桶，这一位置既是5日均线压制位，也是前期多次试探未果的阻力区域。国内原油期货2601合约的关键支撑在455元/桶，阻力位为465元/桶，晚间突破该区间的可能性较低。
综合来看，17日晚间原油行情将延续多空博弈的震荡格局，OPEC+政策转向的短期利好与供应过剩的长期利空相互抵消，地缘风险的偶发性扰动难以改变基本面趋势。对于投资者而言，建议采取区间交易策略，围绕关键点位设置止盈止损，避免追涨杀跌。中长期来看，在非OPEC产量持续增加、全球需求复苏乏力的背景下，油价仍存在下行风险，需警惕突破震荡区间后的单边行情。
（亚汇网编辑：章天）
更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy
全球正规平台排行榜
关注亚汇微信公众号
请扫码或添加微信: Hollowandy
