【盘前须知】
1. 中国人民银行发布2025年第四季度中国货币政策执行报告。其中提出，继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
2. 据外媒援引消息人士称，印度正与巴西、加拿大、法国和荷兰磋商协议，计划在关键矿产领域开展联合勘探、开采、加工和回收合作，以扩大其获取关键原材料的全球布局。消息人士表示，合作重点将放在锂和稀土上，印度还希望获得矿产加工技术。不过，从发现到投产，采矿周期往往很长：仅勘探阶段就需5至7年，且往往未必能形成可行矿山。
3. 当地时间2月10日，伊朗空军司令阿米尔·瓦赫迪表示，伊朗空军目前处于最高级别战备状态，“十二日战争”给伊朗留下宝贵经验，帮助伊朗部队根据新型威胁重塑作战能力。阿米尔强调，伊朗空军已做好充分准备，一旦发生任何侵略行为，将予以坚决果断的回应。
4. 上期所公告，2026年2月10日，2组实际控制关系账户在相关合约上账户组日内开仓交易量超限达到交易所处理标准。上述客户交易行为违反《上海期货交易所异常交易行为管理办法》第16条之规定，交易所决定对相关客户在相应合约上采取限制开仓的监管措施。
5. 美国贸易代表格里尔：预计将在未来几周内与印尼敲定最终协议。（谈关税案）我们有其他工具，我们希望保持政策连续性。
6. 美国12月零售销售意外停滞，表明消费者在年末的支出更为谨慎。美国商务部周二数据显示，未经通胀调整的零售销售额在11月增长0.6%后基本持平。扣除汽车经销商和加油站后的销售额也持平。
【市场异动】
1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.62%报5047.90美元/盎司，COMEX白银期货跌2.01%报80.58美元/盎司。
2. 美油主力合约收跌0.25%，报64.2美元/桶；布油主力合约跌0.04%，报69.01美元/桶。
3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期镍涨1.16%报17550.0美元/吨，LME期锌涨0.67%报3398.0美元/吨，LME期铅涨0.41%报1977.5美元/吨，LME期锡涨0.27%报49230.0美元/吨，LME期铜跌0.58%报13100.0美元/吨，LME期铝跌0.66%报3105.0美元/吨。
4. 截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现，丙烯涨超2%，橡胶、20号胶、液化石油气、低硫燃料油涨超1%。跌幅方面，玻璃跌超1%，棕榈油跌近1%。
【板块要闻】
黑色系
1. 大商所公告，自2026年2月12日（星期四）结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为13%；焦炭品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平维持不变；焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平调整为14%。
2. 卫星数据显示，2026年2月2日-2月8日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1150.2万吨，环比下降220.1万吨，库存规模有所回落。当前库存量低于年初以来的平均值。
农产品
1. 马来西亚棕榈油种植园委员会（MPOC）主席：到2027年，超过200万公顷的马来西亚棕榈油种植园树龄将达19年或以上。今年毛棕榈油价格预计在每公吨3900林吉特至4000林吉特之间。
2. 国家粮油信息中心监测，截至2026年2月6日国内三大油脂商业库存小幅回升，为197万吨，周环比上升3万吨，月环比下降8万吨，同比上升1万吨，较过去三年同期均值上升10万吨。
3. 国家发展和改革委员会价格监测中心最新数据显示，截至2026年2月4日，生猪价格为13.18元/公斤，玉米价格为2.32元/公斤，猪粮比价为5.68。与2026年1月28日相比，生猪价格下跌1.42%，玉米价格持平，猪粮比价下跌1.39%。
4. 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-10日棕榈油出口量为451340吨，较上月同期出口的504400吨下降10.5%。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚2月1-10日棕榈油出口量为399995吨，较上月同期出口的466457吨减少14.25%。
5. 马来西亚棕榈油局MPOB数据显示，马来西亚1月棕榈油出口为1484267吨，环比增长11.44%。棕榈油库存量为2815493吨，环比减少7.72%。棕榈油产量为1577454吨，环比减少13.78%。棕榈油进口为32316吨，环比减少2.93%。
6. 据外媒报道，法国农业部小幅上调了2026年冬软小麦和油菜籽的播种面积预测，确认了今年这两种作物种植面积将扩大的预期。作为法国主要谷物作物，冬软小麦的播种面积预计将达459万公顷，较去年12月456万公顷的初步预测小幅上升。
7. 农业农村部发布2月供需报告，本月对中国大豆供需形势预测与上月保持一致。国内方面，国产大豆市场运行总体平稳，国储收购和拍卖有序推进，基层余粮持续减少，优质豆源供应偏紧。国际方面，巴西大豆产量预估上调，南美大豆丰产格局进一步明朗，全球大豆供应保持宽松。
8. 据Wind数据，截至2月10日，全国豆油港口库存为88.50万吨，2月3日豆油港口库存为87.9万吨，环比增加0.6万吨。
9. 欧盟委员会已就《授权条例（EU）2019/807》的修订草案启动公众咨询，该草案拟逐步淘汰以棕榈油和豆油为原料生产的生物燃料。法案规定可计入能源消耗的棕榈油和豆油生物燃料份额将逐步削减：2025年降至71.4%，2027年降至42.8%，2029年降至14.3%。从2030年起，仅菜籽油生物燃料有资格计入配额。
10. 美国农业部数据指出，2月美国2025/2026年度大豆产量预期为42.62亿蒲式耳，1月月报预期为42.62亿蒲式耳；2月美国2025/2026年度大豆期末库存预期为3.5亿蒲式耳，市场预期为3.47亿蒲式耳，1月月报预期为3.5亿蒲式耳；2月美国2025/2026年度大豆单产预期为53蒲式耳/英亩，1月月报预期为53蒲式耳/英亩。
11. 美国农业部将阿根廷2025/2026年度大豆产量预期维持此前的4850万吨不变，市场预期为4838万吨；将巴西2025/2026年度大豆产量预期从此前的1.78亿吨上调至1.8亿吨，市场预期为1.7939亿吨。
能源化工
1. 据大商所，自2026年2月12日（星期四）结算时起，苯乙烯和液化石油气品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平调整为11%；纯苯品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为12%。
2. 马来西亚仍是全球最大的天然橡胶生产国。马来西亚种植与商品部长拿督斯里Noraini Ahmad表示，天然橡胶手套出口额在155.7亿马币，约占该国橡胶产品出口总额的46%。她表示：“马来西亚是全球最大的天然橡胶手套生产国。”
3. EIA短期能源展望报告：预计布伦特原油价格2026年为57.69美元/桶，此前预计为55.87美元/桶；预计2027年为53美元/桶，此前预计为54.02美元/桶。预计2026年WTI原油价格为53.42美元/桶，此前预期为52.21美元/桶；预计2027年为49.34美元/桶，此前预计为50.36美元/桶。
金属
1. 据SMM，PLS宣布与天宜锂业签署为期两年的锂辉石精矿包销协议，年供应量为15万吨，并拥有额外12个月延期选项。 该协议设定SC6口径1000美元/吨的保底价格，不设价格上限，在提供下行保护的同时保留价格上涨收益。
2. 华南地区某小型再生铅炼厂表示，目前已全面停产，预计元宵节后恢复，影响再生精铅产量50-100吨/天。
3. 据Mysteel调研统计，截止2026年2月9日全国主要市场锌锭社会库存为12.81万吨，较2月5日增加0.98万吨。其中上海、广东地区库存增加，天津和江苏地区库存微落。国内下游放假继续增多，社会库存加速累积。
4. 一位官员表示，安哥拉首个重要铜矿于1月发运了首批铜精矿，这是这个石油资源丰富的非洲国家为使其矿产资源收入多元化，首次出口这种清洁能源金属。投资2.5亿美元的Tetelo铜矿于2025年10月开始运营，该矿由Shining Star Icarus公司所有。
【热点资讯】
1. 地缘因素反复，原油带动上游品种同步走高，后市怎么看？
光大期货表示，美伊地缘事件不确定仍存，油价重心继续上移，地缘局势成为短线原油波动的核心因素。美国向途经霍尔木兹海峡的商船发布最新指南。据美国交通部海事管理局发布的指导意见，该机构建议“悬挂美国国旗的商船尽可能远离伊朗领海，并在被伊朗军队要求登船时口头拒绝，如果伊朗军队登船，船员不应强行抵抗”。OPEC1月石油产量下降，抵消了包括委内瑞拉在内的部分成员国产量增幅--此前美国抓获马杜罗、石油封锁结束。调查显示OPEC1月原油产量为2834万桶/日，较12月减少6万桶/日，其中尼日利亚降幅最大。欧盟提议将对俄罗斯的制裁扩大到格鲁吉亚和印尼处理俄罗斯石油的港口，这是欧盟首次将目标对准第三国的港口。这份提案显示，将把格鲁吉亚的库列维Kulevi和印尼的卡里蒙Karimun列入制裁名单，禁止欧盟公司和个人与这两个港口进行交易。当前美伊地缘因素反复，欧盟制裁对准第三国，对供应端造成的不确定影响仍在，油价短期仍将反复震荡运行。
2. 春检预期发酵，烧碱能否延续走高？
华闻期货表示，后期春检计划存落地预期，主产区检修产能或大幅增加，市场提前博弈供应收缩预期。 近期烧碱价格回升，是春检预期带来的供应收缩、氯碱综合利润转亏的挺价需求及液氯下行的提价触发，且当前液碱样本企业库存短期有所回落，去库背景下市场现货流通性有所收紧。整体看，供强需弱叠加高库存形成压制，短期期价或逐步转向震荡，后续需关注液氯价格变动与春检预期，反转确定或在产量明显回落时。
【重点关注】
1. 中国1月CPI、PPI年率与月率；
2. 美国1月季调后非农就业人口与失业率；
3. 美国至2月6日当周EIA原油库存报告。
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