今日QDII基金净值一览（2025年10月28日）

   一、整体净值表现：结构性分化显著，避险与成长两端背离

  

   10月28日QDII基金净值受全球市场震荡与汇率波动双重影响，呈现“避险资产领涨、权益类普跌”的鲜明分化特征：

  

   整体涨跌分布：全市场372只可统计QDII基金中，89只实现净值上涨，占比23.92%；278只净值下跌，占比74.73%；5只净值持平。涨幅超过2%的基金仅3只，均为黄金主题；跌幅超3%的基金达18只，集中于港股科技与新能源赛道。

  

   核心指数关联度：净值表现与底层资产联动紧密，恒生科技指数早盘大跌3.72%，导致跟踪该指数的QDII基金净值普遍下跌2.5%-3.5%；国际金价早盘上涨0.8%，推动黄金ETF类QDII净值逆势增长0.5%-0.7%。

  

   汇率影响对冲：人民币对美元中间价报7.0881，创近一年新高，美元计价资产兑换人民币后收益被部分稀释，以美股为主要投向的QDII净值跌幅较标的指数多0.2-0.3个百分点。

  

   二、分类净值分化：黄金主题领涨，港股科技类垫底

  

   不同投资方向的QDII基金净值表现差异悬殊，黄金等避险品种与港股权益类形成鲜明反差：

  

   1.领涨品种：黄金主题成唯一亮点

  

   黄金主题QDII延续近期强势表现，成为当日净值增长的核心力量：

  

   具体表现：华安黄金ETF联接（000217）净值上涨0.68%，博时黄金ETF联接（002610）上涨0.65%，汇添富黄金及贵金属（164701）上涨0.59%。这三只基金近一月净值涨幅均超5%，显著跑赢其他品类。

  

   驱动逻辑：全球经济不确定性加剧背景下，黄金的避险属性凸显，10月以来黄金ETF类QDII已合计吸金超199亿元，资金配置需求推动净值持续走高。

  

   2.调整主力：港股相关基金跌幅居前

  

   受恒生科技指数大跌拖累，港股主题QDII净值普遍承压，成为当日调整重灾区：

  

   具体表现：华夏恒生科技ETF联接（013172）净值下跌3.21%，易方达恒生科技ETF联接（013067）下跌3.15%，南方恒生互联网ETF联接（013167）下跌2.98%。其中，重仓小鹏汽车、美团等个股的基金跌幅更为显著，因上述个股当日分别下跌12%、5%。

  

   细分差异：港股消费类QDII相对抗跌，汇添富恒生消费ETF联接（011251）仅下跌1.2%，主要因成分股中必选消费标的波动较小；而港股新能源主题基金如广发中证港股通新能源ETF联接（012349）下跌2.8%，受汽车股普跌拖累。

  

   3.其他品类：美股、商品类表现分化

  

   美股相关：纳指ETF嘉实（159501）净值下跌0.7%，较前一日跌幅收窄，主要因美股期货早盘小幅反弹，叠加该基金近5日获3.66亿元资金逆势流入，部分缓冲了调整压力；标普500主题基金平均下跌0.9%，金融、工业板块调整拖累净值。

  

   商品类：原油主题QDII延续调整，南方原油（501018）净值下跌1.1%，华安标普石油（160416）下跌0.9%，受国际油价早盘震荡下行影响；农产品主题基金表现平稳，易方达农产品（161119）净值微跌0.2%。

  

   三、资金流向特征

  

   黄金主题QDII获资金逆势加仓，华安黄金ETF联接单日净申购超2亿元，汇添富黄金及贵金属净申购1.2亿元；港股科技类QDII则面临赎回压力，华夏恒生科技ETF联接净赎回额达3.5亿元，易方达恒生科技ETF联接净赎回2.8亿元。

  

   四、净值波动核心驱动因素：市场情绪与汇率双重作用

  

   当日QDII基金净值分化主要由三大因素共同驱动：

  

   全球市场情绪分化：A股与港股早盘同步调整，恒生科技指数大跌引发港股主题基金净值下挫；而黄金作为传统避险资产，在市场不确定性上升时获得资金青睐，推动相关QDII净值上涨。

  

   人民币汇率走强影响：人民币对美元汇率持续升值，美元计价资产兑换为人民币后收益被稀释，加剧了美股、港股等权益类QDII的净值调整压力，而以人民币计价的黄金ETF则不受汇率波动负面影响。

  

   资金配置偏好切换：10月以来权益类ETF虽整体吸金近千亿元，但资金明显向黄金等避险品种倾斜，5只黄金ETF月内合计净流入近200亿元，这种配置趋势直接反映在当日净值表现上。

  

   五、投资建议与风险提示：短期聚焦避险，长期关注科技回调机会

  

   结合当日净值表现与市场环境，对QDII基金配置提出以下建议：

  

   短期配置策略：优先关注黄金主题QDII，如华安黄金ETF联接、汇添富黄金及贵金属，在全球经济不确定性未缓解前，避险需求仍将支撑其净值表现；对于港股科技类QDII，建议观望为主，等待恒生科技指数企稳信号。

  

   中长期机会：纳指ETF等美股科技类QDII可逢调整布局，当前美股回调已吸引部分资金逆势流入，若美联储降息落地，科技成长板块有望重启上涨，相关基金长期收益值得期待。

  

   风险提示：一是港股科技股业绩不及预期风险，若大型科技公司三季报表现疲软，可能进一步拖累相关QDII净值；二是人民币升值超预期风险，持续走强的汇率可能对美元资产类QDII形成持续压制；三是黄金价格波动风险，若全球风险偏好回升，黄金主题基金净值可能面临回调压力。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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