9月22日，现货黄金交投于3686.57美元/盎司附近，金价上周五走高，连续第五周上涨，市场关注美国美联储今年首次降息后的进一步线索，美联储10月降息25个基点的概率为91.9%；美原油交投于62.50美元/桶附近，油价上周五下跌，因对大量供应和需求下降的担忧超过了对美联储今年首次降息将引发更多消费的预期。欧盟专员表示，欧盟对俄第19轮制裁针对石油进口未采取新措施。
美元在上周五走强，延续了对多数主要货币的反弹走势。此前美联储降息，但暗示未来将采取渐进式宽松政策，交易员正在重新评估短期前景。
衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.3%，至97.662。该指数在周一和周二因市场预期美联储可能启动快速降息而下跌了1%，但周线持平。美联储一如预期降息，但并未表现出在未来几个月迅速降低借贷成本的紧迫性。其利率预测图（即“点阵图”）显示，今年可能还有两次降息。
BannockburnForex首席市场策略师MarcChandler表示：“这真是一个‘一分为二’的交易周。投票结果和点阵图并不像声明和对劳动力市场的担忧那样鸽派。”美元此前因市场预期而承压，未来可能还有进一步反弹空间。
Chandler补充道：“我们告诉客户，这只是一次逆势反弹。如果你必须卖出美元，很快会有更好的价位。”
由于英国借贷规模远超官方预测，进一步加剧财政前景的不确定性，英镑在上周五下跌；与此同时，日本央行维持利率不变，但委员会出现异议，日元走强。
英镑是G10货币中表现最差的之一，反映出投资者对英国财政大臣里夫斯能否控制预算的担忧。英镑下跌0.6%，至1.3468美元，为自4月初以来最大两日跌幅。
日本央行两位审议委员意外反对维持利率不变的决定，令投资者感到意外，并将焦点重新转向下一次加息的时间点。在经历震荡交易后，日元兑美元几乎持平，报147.975。
亚洲市场
日本首相竞争者兼内阁官房长官林芳正周一表示，日元疲软，加上乌克兰战争导致石油成本上涨，导致成本推动型通胀。
澳大利亚储备银行（RBA）行长米歇尔·布洛克（MicheleBullock）周一在澳大利亚议会发表讲话，称劳动力市场状况略有缓解，失业率上升，劳动力市场仍然紧张。
欧洲市场
英国8月零售额环比增长0.5%，略高于预期的0.4%，这是连续第三个月增长。尽管如此，成交量仍低于2025年3月的峰值，凸显反弹是稳定但不完整的。
更广泛的三个月趋势仍然指向疲软，与截至5月的三个月相比，销售额下降了-0.1%。然而，这标志着7月份的-0.6%降幅有所改善，表明支出下滑的强度正在减弱。
美国市场
加拿大7月份零售销售环比下降-0.8%至69.6B加元，低于预期的-0.6%下降。不包括机动车、零部件和燃料的核心销售额下降幅度更大，下降了-1.2%。
下滑是广泛的，九个子行业中有八个出现下降，其中食品和饮料零售商领跌。数据表明，由于家庭仍然受到高借贷成本和挥之不去的价格压力的挤压，消费者需求正在降温。
尽管如此，加拿大统计局的预估表明未来前景更加光明，预计8月份零售额将环比反弹1.0%。
明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，美国经济面临的风险平衡向劳动力市场倾斜，而不是通胀。在一篇文章中，他认为，鉴于贸易、移民和税收政策的“同时发生的巨大变化”，以及经济中的混合信号，更紧迫的危险是就业“迅速进一步疲软”，而不是通胀严重超调。
卡什卡利指出，从历史上看，劳动力市场可能会“快速且非线性地”恶化，因此有必要采取先发制人的行动。相比之下，他表示，与关税相关的不确定性意味着通胀率持续接近3%的风险，而不是急剧飙升至4-5%。
这种背景促使他支持本周的降息，在美联储的经济预测摘要中将他自己的预测从今年降息两次上调至三次。
尽管如此，卡什卡利强调，政策并不是在预设的路线上。如果劳动力市场被证明更具弹性或通胀意外上行，美联储应该暂停加息，甚至考虑再次加息。相反，如果就业疲软的速度比预期更快，他表示政策制定者应该准备好采取更积极的行动来支持增长。
（亚汇网编辑：林雪）
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