在上周末执政联盟取得压倒性的胜利之后，日元在本周伊始经历剧烈波动。美元兑日元周一开盘后一度跃升至157.76，随后回落至156.22。日经225指数创下历史新高，而日本国债遭抛售，2年期和10年期收益率分别上升约3个基点和6个基点。
高市早苗首相领导的自民党赢得316席，成为战后众议院议席最多的政党，与执政伙伴共占352席，掌握三分之二绝对多数。这将强化其立法能力，即便法案在参议院被否，也可在众议院再度通过。
这一结果巩固了“高市交易”，即继续推进通胀上升整政策。高市首相提出拟暂停征收食品销售税两年，财政成本约10万亿日元，但强调不发行新债，而是通过调整补贴与税收豁免来筹资。她承诺夏季前提交销售税中期报告，并重申维持“负责任、积极的支出”。此外，她暗示将为修宪公投创造条件，但亦表示希望与其他国家保持稳定关系。
早在美日升至150的高位区间后，日当局出手干预风险升温限制了日元的贬值速度。日本财务省称正以“高度紧迫感”监测市场，财务大臣亦重申可对过度波动采取果断行动。受此影响，杠杆基金的日元空头头寸已连续三周减少近半。
而美元的反弹也是美日走强的重要原因。美指从1月低点95.551回升至96-100区间终端。此前因政策不确定性美元承压，但在特朗普政府采取一系列措施后反弹。美国财长贝森特明确表示未干预日元且坚持“强势美元政策”，缓解了市场担忧。此外，特朗普提名前美联储理事沃什接任美联储主席，他被视为可靠人选，其近期鸽派转向及对生产率增长的乐观看法，支持了市场对美联储2026年进一步降息的预期。沃什虽一贯批评美联储资产负债表扩张，但进一步大幅缩表可能面临阻力，因需避免金融条件过度收紧或削弱体系韧性。
总体而言，日本选举强化了政策延续性，但日元走势仍受干预威胁与美元整体趋势双重影响。
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