港股各大机构最新研报（2025/6/06）

   一、交银国际：升信达生物（01801.HK）目标价至84港元 评级“买入”

   交银国际发布研报称，将信达生物（01801.HK）IB1363纳入估值模型，预计IB1363将于2028年上市，经PoS调整后的潜在峰值销售将达到15亿美元左右（保守估计其分得10%左右的后PD-（L）1治疗市场、40%的成功率）。因此，虽然该行维持2025-27年的盈利预测不变，但由于未来年度盈利预测明显上调，该行的DCF目标价相应上升至84港元（原目标价60港元），维持买入评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有16家投行给出买入评级，近90天的目标均价为64.9港元。中信建投最新一份研报给予信达生物买入评级，目标价80.52港元。

   二、中金发布研报称，维持阅文集团（00772.HK）25/26年Non-IFRS净利润预测不变

   中金发布研报称，维持阅文集团（00772.HK）25/26年Non-IFRS净利润预测不变。现价对应20.1/17.5倍25/26年Non-IFRS P/E。维持跑赢行业评级和目标价36港元，对应25/26年25/21倍Non-IFRS P/E，有21.4%上行空间。近期，市场对IP经济关注度提升，公司5月30日公告收购艺画开天26.67%股权进一步完善IP产业链布局。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为32.92港元。中金公司最新一份研报给予阅文集团跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价36港元。

   三、里昂：降金山软件（03888.HK）目标价至47.4港元 维持“高确信跑赢大市”评级

   里昂发布研报称，金山软件（03888.HK）首季收入符合预期，惟利润逊预期，主要是由于即将推出的游戏《解限机》（Mecha Break）令销售及行销（S&M）开支上升，该游戏延迟推出，导致今年集团的游戏收入减少，但该行对其推出后的表现仍然感到乐观。另外，公司正在开发多语言版本的WPS，并建立海外团队及S&M策略，预计于6月完成。该行下调集团今年的收入及纯利预测约4%和15%，将目标价由57.8港元降至47.4港元，维持“高确信跑赢大市”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有7家投行给出买入评级，近90天的目标均价为47.83港元。东吴证券最新一份研报给予金山软件买入评级。

   四、摩根大通发布研报称，覆盖中国建筑国际（03311.HK），予“增持”评级，目标价由12.1港元上调至15港元

   摩根大通发布研报称，覆盖中国建筑国际（03311.HK），予“增持”评级，目标价由12.1港元上调至15港元。该行认为集团在国内的工程与建设行业中有独特地位，因其有约45%的收入来自现金流稳定的香港和澳门，而集团善用先进技术以捕捉市场机会，加上其不参与房地产开发项目。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为15.17港元。中信证券最新一份研报给予中国建筑国际买入评级，目标价14港元。

   五、华西证券：首予布鲁可（00325）“买入”评级 海外市场有望成为第二成长曲线

   华西证券发布研报称，首次覆盖布鲁可（00325），给予“买入”评级。短期来看，公司凭借价格卡位与高频推新，快速占领大众市场。长期来看，复用产品打造能力，加速孵化变形金刚、假面骑士等授权IP，以及英雄无限等原创IP，此外，海外市场有望成为公司的第二成长曲线。

   六、国信证券维持中广核矿业（01164）“优于大市”评级 指新签三年长协业绩增长可期

   国信证券发研报指，中广核矿业（01164）与中广核铀业集团签署销售框架协议，将2026-2028年采购定价机制确定为：30%固定价格+70%现货价格。根据公司现有产能及业务规划，预计2026-2028年包销量分别为1438/1617/1598tU。该机构指，新签三年天然铀贸易长协，固定价较上一周期有较大提升，2026年-2028年固定价分别相比2025年固定价提升约42%/48%/55%，同时现货价比例由60%提升至70%，业绩弹性增强，按照6 月2日铀（U3O8）收于71.7$/lbU3O8测算，新长协2026-2028 年定价相比旧长协25年定价将分别提高12.9%/14.6%/16.3%。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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