今日美股市场行情快报（2025年9月26日）

   基本消息面

  

   周四，三大指数下跌，为连续第三个交易日下滑。美国国债收益率大涨，令股市承压。甲骨文（ORCL.US）进一步回调，收跌5.55%。

  

   相关新闻消息

  

   美国二季度经济强劲增长 消费者支出和企业设备支出仍具韧性

  

   美国第二季度经济以近两年来最快的速度增长，美国政府还上调了此前对消费者支出的估计。美国周四发布的报告显示，经通胀调整后的美国GDP折合成年率经修正后增长3.8%，这比之前公布的3.3%的增长要强劲，而一季度是彻底的收缩。数据显示，年度修正相对较小，从2019年到2024年，实际GDP仍以平均每年2.4%的速度增长，描绘出一幅经济迅速从大流行最初的冲击中反弹的画面，此后已过渡到更稳定的趋势增长时期，尽管通胀持续存在。最新的季度GDP数据证实，在今年初进口大幅飙升之后，美国经济在第二季度出现反弹。第三季经济看起来也很稳健，最近的报告显示消费者支出和企业设备支出都具有韧性。经济学家预计，定于周五公布的8月个人消费支出数据将较上年同期增长近3%。

  

   美联储理事米兰：可以在很短的时间内连续降息50个基点

  

   美联储理事米兰表示，如果不迅速降低利率，美联储将面临经济受损的风险。他认为，美联储目前的政策利率在4%至4.25%之间，这是高度限制性的，远高于他对所谓“中性”水平的估计。米兰表示，“这就是为什么更快地而不是更慢地开始调整利率是如此重要。”“当货币政策处于限制性立场时，经济更容易受到下行冲击。在我看来，真的没有必要冒这种风险。”他说：“我的观点是，我们可以在很短的时间内连续降息50个基点，然后重新调整货币政策，而一旦我们达到目标，就会更加谨慎地行动。”

  

   美联储洛根：美联储应放弃联邦基金利率 改用国债抵押隔夜利率

  

   达拉斯联储主席洛根表示，美联储应放弃将联邦基金利率作为执行货币政策的基准，转而考虑与更稳健的美国国债抵押品贷款市场挂钩的隔夜利率。洛根认为，联邦基金利率目标已经过时，鲜少使用的银行间市场与隔夜货币市场之间的联系脆弱，可能会突然断裂。她表示，更新美联储实施货币政策的机制将是高效且有效的中央银行体系的一部分。洛根说：“有人可能会说，既然现在一切正常，就没有采取行动的必要。但如果联邦基金利率与其他货币市场之间的传导机制出现故障，我们将需要迅速找到替代目标，我不认为在时间压力下做出重要决定是促进强大经济和金融体系的最佳方式。”她表示，三方一般利率（TGCR）可能带来最多益处。洛根指出，TGCR每天涵盖超过1万亿美元的交易，因此变化能在货币市场中有效传导。而联邦基金市场的交易量目前平均不到1000亿美元。

  

   美联储理事巴尔呼吁银行资本要求与压力测试脱钩并个性化定制

  

   美联储理事巴尔表示，设定银行资本水平应与压力测试结果分离，并更紧密地根据银行自身状况定制。他正在寻找方法，在行业呼吁放宽测试的情况下保持测试的严格性。巴尔反对提前提高压力测试的透明度并将其与公式化的资本要求挂钩。他表示，这样的结果可能会使资本水平“不如现在那么有针对性，也无法充分反映特定公司独特的商业模式、风险敞口和风险状况”。巴尔认为，监管机构不应削弱这一过程，而应保持测试的严格性，并在特殊情况下利用职权，根据银行的资本结构、风险程度、复杂性和金融活动等因素，施加个性化的资本要求。压力测试是在2008年金融危机后推出的，旨在增强银行抵御未来经济冲击的能力，并评估银行在假设的经济衰退中表现如何。巴尔一直是这些测试的主要支持者之一。

  

   美国抵押贷款利率回升至6.3% 结束连续下降趋势

  

   美国抵押贷款利率上升，扭转了此前连续多周下降的趋势。房地美在一份声明中表示，30年期固定利率贷款的平均利率为6.3%，高于上周的6.26%。尽管本周出现了自7月以来的首次上升，借贷成本仍接近近一年来的最低水平，为购房者和寻求再融资的业主创造了机会。但对许多潜在买家来说，可负担性仍是一个障碍，他们也可能因对经济前景的担忧而犹豫不决。许多买家和卖家正在等待抵押贷款利率进一步下降。一些经济学家认为，6%是一个门槛，一旦跌破，将使更多业主愿意放弃当前较低利率的贷款并搬迁，从而释放新的二手房库存。根据Realtor.com的一项研究，抵押贷款家庭比例最高的地区将从跌破6%的利率中获益最多。华盛顿、丹佛、弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩和北卡罗来纳州罗利位居榜首——这些地区超过70%的房产所有者有贷款。

  

   所有在世的前美联储主席签署意见书 敦促最高法院保护美联储的独立性

  

   美国过去35年来的主要经济政策制定者，包括所有在世的美联储前主席，敦促最高法院允许美联储理事库克继续任职。法庭之友意见书警告称，在库克的法律挑战仍在进行的情况下允许她被免职，将标志着国会90年前建立的保障行政部门独立性的保障措施受到破坏性侵蚀。在该意见书上签名的人士引用的研究表明，央行在设定利率时不考虑短期政治因素，可以降低通胀，降低长期利率。这份简报由美联储前主席格林斯潘、伯南克和耶伦签署。18位签名者还包括以下共和党和民主党政府的总统顾问，以及来自不同意识形态的主要经济学家：前财长罗伯特·鲁宾和劳伦斯·萨默斯、前经济顾问委员会主席格伦·哈伯德和格雷格·曼昆等。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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