A股交易必读：九连阳后震荡分化 聚焦主线防御兼顾（2025/12/30）

   今日热门题材一览

  

   1、行情预判：震荡分化成主基调，九连阳延续难度加大

  

   多数机构判断，今日沪指大概率呈现“冲高回落→区间震荡”格局，核心波动区间3930-3990点，4000点整数关口突破难度极大。技术面来看，沪指九连阳后短期指标（RSI、KDJ）进入超买区域，30分钟级别出现顶背离信号，技术性修复需求升温；但资金面与政策面提供安全垫，北向资金年内累计净流入突破5200亿元，央行1.2万亿元回购增持再贷款工具落地，下方3930-3950点（5日均线+资金共识位）承接力扎实，大幅回调风险较低。预计收盘大概率收小阳或十字星，个股仍呈涨少跌多的分化特征。

  

   2、核心影响因素：政策托底与资金压力交织

  

   利好方面，政策主线持续强化，商业航天（国家航天局设商业航天司、蓝箭航天IPO辅导推进）、数字货币（新一代数字人民币体系明日正式上线）、人形机器人（工信部成立标准化委员会）三大赛道获国家级政策背书，形成明确炒作主线；同时央行连续10个月加量续作MLF，流动性合理充裕，为年末行情护航。利空因素集中于短期资金压力，本周6227亿元逆回购到期形成流动性回收压力，12月30日佰维存储近129亿元限售股解禁，叠加节前持币过节意愿升温，获利盘兑现可能加剧波动。外围市场方面，美股微跌、贵金属剧烈震荡对A股相关板块存在短期情绪传导风险。

  

   3、板块机会：聚焦主线龙头，布局防御性标的

  

   其一，政策主线去弱留强，商业航天板块核心龙头（如中国卫星）仍是情绪锚点，可关注分歧时的低吸机会，回避后排跟风股；数字货币板块受体系升级催化，可关注四方精创、翠微股份等低吸标的；人形机器人板块重点跟踪回踩5日线的优质标的（如安培龙、兆威机电）。其二，防御性板块凸显配置价值，银行、券商等金融股估值低位且受益于流动性宽松，中字头企业及煤炭、电力等高股息品种是机构稳仓首选，可对冲题材股波动风险。其三，边际改善方向可逢低关注，北京楼市限购放宽利好地产链（家居建材、区域房企），西部陆海新通道金融支持政策带动物流交通板块机会。

  

   4、操作策略与风险提示：严控仓位，守正出奇

  

   仓位控制上，建议维持5-6成中性仓位，预留资金应对短期波动，不满仓、不追高。操作节奏上，早盘冲高3980-4000点区间可对高位题材股分批止盈；回调至3950点附近且缩量企稳时，可小仓低吸金融、中字头或政策主线核心标的。风险防范需重点关注三方面：一是高位题材股监管风险，深交所加强连续涨停股监管，需警惕停牌核查与获利回吐压力；二是绩差股退市风险，年末业绩预告密集发布，回避财务造假、信息披露存疑标的；三是流动性萎缩风险，若两市成交额跌破1.9万亿元，需果断收缩仓位。日内关键分水岭为3963点，失守后情绪可能转弱，需谨慎应对。

  

   宏观新闻

  

   1、中柬泰三方抚仙会晤新闻公报发布。新闻公报称，2025年12月28日至29日，中柬泰外长和三国军队部门负责人在中国云南玉溪抚仙湖举行会晤。中方欢迎柬泰12月27日边界总委员会第3次特别会议签署停火联合声明。三方强调，这符合柬泰两国人民的根本和长远利益，释放了正面积极信号，有利于地区和平稳定，充分表明对话协商是解决复杂争端的现实有效途径。

  

   2、国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，2026年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。

  

   3、财政部数据显示，1-11月国有企业营业总收入756257.6亿元，同比增长1.0%；1-11月国有企业利润总额37194.5亿元，同比下降3.1%；1-11月国有企业应交税费52803.0亿元，同比增长0.2%。

  

   4、市场监管总局部署2026年重点任务，包括：持续深化公平竞争治理，加力破除行政性垄断，加强反垄断反不正当竞争执法，深入整治“内卷式”竞争；推动提高经营主体发展质量，完善市场准入退出制度，提升经营主体信用水平，强化知识产权和商业秘密保护。

  

   行业新闻

  

   1、财政部、税务总局就广告费和业务宣传费支出税前扣除有关事项公告，烟草企业的烟草广告费和业务宣传费支出，一律不得在计算应纳税所得额时扣除。 自2026年1月1日起至2027年12月31日止执行。

  

   2、从中国人民银行了解到，中国人民银行已经出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》。根据方案部署，从2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息。这也意味着，经过十年研发试点，数字人民币将从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代。

  

   3、中国连锁经营协会29日发布的《2025超市现场制售食品发展现状与发展路径研究报告》显示，我国超市现场制售食品市场规模已突破1000亿元。

  

   4、中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2025年11月底，我国公募基金总规模为37.02万亿元，这是我国公募基金总规模今年以来第八次创下历史新高。

  

   5、从南方电网广西电网公司获悉，12月29日，随着广西南宁抽水蓄能电站最后一台机组投产发电，广西首座抽水蓄能电站全面建成投产。

  

   6、上海市商务委员会等16部门印发《关于进一步扩大上海服务消费的若干措施》。其中指出，应用细胞治疗、脑机接口等先进治疗手段，推进创新技术、创新药械临床使用。鼓励符合条件的医疗机构开展特色化国际医疗项目。

  

   7、市场监管总局等六部门联合印发现代物流标准化重点工作计划，明确五方面内容。其中包括：在物流装备器具创新方面，重点健全托盘、周转箱、集装箱、集装器标准体系，推动物流装载器具循环共用，促进跨运输方式物流设施设备高效衔接。

  

   公司新闻

  

   1、赣锋锂业公告，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉。

  

   2、贵州茅台公告，控股股东茅台集团累计30亿元增持公司股份，本次增持计划已实施完毕。在昨日举行的贵州茅台酱香系列酒经销商大会上，公司管理层表示，2026年茅台1935市场投放量不增加。

  

   3、龙蟠科技公告，控股子公司部分磷酸铁锂产线减产检修。

  

   4、紫光国微公告，拟购买瑞能半导控股权或全部股权，股票停牌。

  

   5、*ST熊猫公告，因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。

  

   6、海翔药业公告，参投公司创新药NWRD06注射液完成Ⅱ期临床首例受试者入组，是全球首个针对肝癌特异性靶点GPC3并进入Ⅱ期临床阶段的治疗性核酸药物。

  

   7、天箭科技公告，预计2025年度扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，可能被实施退市风险警示。

  

   8、天普股份公告，无开展人工智能相关业务的计划，未与股东中昊芯英签订任何框架性合作协议或类似协议。同日公告，提前开展董事会换届选举工作，提名杨龚轶凡等为非独立董事候选人。

  

   9、国电电力公告，控股子公司与宁德时代新能源科技股份有限公司等共同投建大渡河丹巴水电站项目，项目动态总投资152.73亿元。

  

   10、宏微科技公告，与国内传动领域头部公司签署战略合作协议，重点围绕氮化镓（GaN）功率半导体器件开展联合共研。

  

   11、吉祥航空公告，拟41亿美元购买25架空客A320系列飞机。

  

   12、春秋航空公告，拟购买30架空客A320neo系列飞机，交易金额不超过41.28亿美元。

  

   13、华立股份公告，终止收购中科汇联51%股份。

  

   14、胜通能源公告，股票短期内价格涨幅较大，今起停牌核查。

  

   15、罗曼股份公告，子公司签订约1.56亿元算力服务项目合同。

  

   16、国际复材公告，拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目。

  

   17、五矿发展公告，拟购买五矿矿业股权、鲁中矿业股权，股票停牌。

  

   18、天奇股份公告，拟定增募资不超过9.77亿元，用于面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目等。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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