七大机构预测明日股市行情大盘走势（2025年11月4日）

   今日盘面：

   A股三大指数今日集体小幅收涨，沪指涨0.55%，收报3976.52点；深证成指涨0.19%，收报13404.06点；创业板指涨0.29%，收报3196.87点。沪深两市成交额达到21071亿，较上一交易日缩量2107亿。

   七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总

   中信证券研报指出，随着全国各地数采工厂的拔地而起，对于具身智能数据匮乏的现状，我国具身智能产业链已经交出了独特的答卷——以真实数据为底、构筑模型训练长期优势。在此过程中，数据要素的循环流通不仅使得下游模型开发者得到了持续的语料，也使上游整机厂得到了“半商业化”阶段时期的订单出口。尤其相比于海外昂贵的用工成本，国内实现数据采集规模化的潜能更为充分，数据积累有望成为国内具身智能产业的宝贵资产。看好具身模型进一步成为产业发展的焦点，将数据采集的重要性推向新高度，建议重点关注在数据要素、模型训练及本体构型环节具备横向贯通潜力的标的。

   中泰证券表示，银行股从“顺周期”到“弱周期”，看好板块的稳健性和持续性。在目前环境下，从兼顾成长与防御的角度，建议关注有成长性且估值低的城农商行。银行股建议关注两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行；以及股份行等。

   中信建投表示，在10月下旬市场情绪高涨、三大利好集中兑现后，A股已经处于较高位置，且后续面临利好空窗期，市场可能面临新一轮横盘调整，建议投资者暂缓加仓。A股的主线和风格也可能出现切换。基金三季报显示电子行业配置比例超过25%，双创板块超过40%，成长风格超过60%，均为2010年以来最高水平，这可能引发结构性调整。另外，从季节效应角度来看，年底盈利多兑现，大盘价值风格往往占优。11月看好三大线索：1、景气线索：重点看好新能源（储能、固态电池等）和非银行金融（券商、保险）；2、 年末调仓：年末关注前10个月涨幅最小、基金配置比例偏低的行业板块如煤炭、石油石化、公用事业、食品饮料、交通运输等；3、 短期切换：短期关注今年10月跌幅最大、且全年涨跌幅有限、基金配置比例偏低传媒、美容护理、汽车等。

   华泰证券研报展望2026年度A股市场，给出四大核心判断。第一，盈利周期或有弹性回升。得益于渐行渐近的产能周期与库存周期拐点，盈利周期有望于明年上半年步入复苏通道，修复弹性的预期差与胜负手在于地产周期与企业出海，当前两者均现积极信号；第二，相对估值仍有抬升空间。当前中证800相对发达市场、其他新兴市场的前向PE TTM较历史高点仍有提升空间，中国资产仍具备相对吸引力，增量资金不构成行情约束；第三，明年市场风格进入再均衡而非切换；第四，关注政策周期、技术周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期、资本市场改革七大投资线索。

   中金指出，在新的地缘形势下，以内部循环为主体、内外部循环相互促进的双循环呈现一些新的动向。内循环方面，实体经济供给改善、需求疲弱的态势持续，但股市显著上涨，主要源自风险溢价下降。金融周期下半场去杠杆带来超额储蓄，其资金投向在市场预期改善的驱动下往风险资产倾斜。另一方面，近期数据显示外循环闭环的新模式初露端倪，过去中国出口消费品给美国，对应的对外资产通过持有美国国债形成；新动向是中国向新兴市场和带路国家出口资本品和中间品，用于当地投资，对应的对外资产通过银行贷款、企业出海投资等形成。2025年美国增加关税起到加速这个变化的作用。实现内外部循环相互促进的两个关键点是创新发展和提振内需，以充分发挥中国的规模经济优势。DeepSeek的突破是市场重估中国创新能力的触发因素之一，提升了投资者的风险偏好。

   申万宏源证券指出，9月初以来，上证综指总体处于窄幅震荡市中。这背后是科技成长行情来到了长期性价比并不具备显著吸引力的区域，市场对本轮科技引领行情的后续持续时间和幅度预期不高。能够触发A股向上突破的因素还需要等待，短期窄幅震荡波段仍在延续。

   招商证券指出，展望11月，市场震荡蓄势，为年底发动指数级别行情进行蓄势。在三季报结束后，市场进入到一段时间的业绩、事件、政策的真空期，市场缺少决定方向的催化剂，因此市场会进入到一段时间的震荡阶段以等待年底的新的变化。

   （亚汇网编辑：章天）

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