国海证券给予贵州茅台买入评级一季报点评：Q1 业绩超预期奠定全年高增基础

2022-04-27 23:48

国海证券04月26日发布研报称，给予贵州茅台(600519.SH，最新价：1794.92元)买入评级。评级理由主要包括：1)Q1业绩超预期，确定全年增长中枢；2)直营渠道占比增加，盈利能力提升；3)销售收现高增，经营性现金流净额为负主因财务公司收款减少；4)看好红利在今年兑现，业绩加速确定性高。风险提示：1)疫情反复抑制行业需求；2)宏观经济大幅波动；3)行业政策发生变化；4)营销工作执行效果不达预期；5)提价的市场预期引发波动。

AI点评：贵州茅台近一个月获得42份券商研报关注，买入33家，增持1家，强烈推荐1家，平均目标价为2284.05元，与最新价1794.92元相比，高489.13元，目标均价涨幅27.25%。