原油实时行情分析：油价再次走低 供应过剩担忧情绪施压 谨防向下加速

   基本消息面

   受委内瑞拉原油可能增加出口的消息影响，国际油价短线承压回落。WTI原油主连合约盘中跌幅一度超过1.6%，现交投于56.40美元/桶附近，布伦特与WTI期货价格同步走低，显示市场对新增供应的反应较为直接。

   相关新闻消息

   市场情绪更多聚焦在中长期供需结构，而非短期事件扰动。 委内瑞拉原油变量：短期有限，长期影响更大 美国方面表示，未来将有数千万桶委内瑞拉原油以市场化方式进入流通体系，并推动相关基础设施的修复与投资。

   这一表态强化了市场对委内瑞拉产量逐步恢复的预期。 高盛分析师Daan Struyven表示，短期内委内瑞拉原油对市场的影响仍不明朗，但若制裁环境改善、基础设施逐步修复，产量存在持续回升的可能。

   高盛预计，在较为顺利的情景下，委内瑞拉原油产量有望在未来几年内逐步增加，这将对2026年布伦特原油均价形成下行压力，价格中枢或低于此前基准预测。

   供需结构失衡：油价承压的核心逻辑 从全球层面看，供需错配正在成为压制油价的关键因素。 摩根士丹利指出，全球原油需求增速已明显低于历史均值，而欧佩克及非欧佩克国家的供应增量持续扩大。

   数据显示，需求端增长放缓，而供应端却保持高位扩张，这使得2026年初全球原油市场可能面临显著过剩。部分机构甚至预计，上半年潜在过剩规模可达300万桶/日。

   机构分歧：复苏节奏仍是关键不确定因素 尽管市场担忧加剧，但部分研究机构对委内瑞拉产量恢复的速度保持谨慎态度。 能源分析师Janiv Shah认为，在有限投资条件下，未来两到三年新增产量规模相对有限，全面恢复仍依赖长期国际资本投入。

   这意味着，委内瑞拉因素更可能在中长期对油价形成压力，而非立刻改变当前供需格局。

   （亚汇网编辑：章天）

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