原油市场要闻：OPEC+增产稳步推进 重塑市场供应格局

   在全球经济格局复杂多变以及地缘政治形势持续紧张的大背景下，原油市场于近期呈现出诸多引人关注的动态，每一个变化都对全球能源格局以及相关产业的发展产生着深远影响。

   一、OPEC+增产稳步推进，重塑市场供应格局

   OPEC+在原油市场供应端的动作一直是影响油价走势的关键因素。从最新数据来看，6月OPEC+原油产量环比增加34.9万桶/日。沙特、阿联酋等核心增产国家均实现了超量增产，沙特6月原油产量增加17.3万桶/日至935.6万桶/日，阿联酋6月原油产量增加8.3万桶/日至305.3万桶/日。这在一定程度上改变了此前市场对OPEC+提速增产决心的质疑，也使得市场供应预期发生明显改变。与此同时，OPEC在其7月月报中维持对经济的乐观预期，为后续持续高速增产提供支撑。按照这样的增产节奏，未来一段时间内全球原油市场的供应格局将进一步被重塑，供应压力可能会持续增加。

   二、需求端数据有喜有忧，增长前景仍存变数

   需求端方面，既有积极信号，也存在一些隐忧。国家统计局公布的数据显示，6月份，规上工业加工原油6224万吨，同比大幅增长8.5%，5月份为下降1.8%；1-6月份，规上工业加工原油36161万吨，同比增长1.6%。这表明部分工业领域对原油的需求呈现出强劲的复苏态势。然而，国际货币基金组织（IMF）下调全球经济增长预期至2.7%，这对原油需求的增长空间构成了一定的限制。经济增长预期的降低可能导致工业生产活动放缓，进而减少对原油的消耗。此外，中国6月PPI同比下降1.2%，炼厂开工率降至81.3%，也从侧面反映出需求端并非一片向好，原油需求的增长前景仍存在较大的不确定性。

   三、库存数据意外波动，影响市场短期走势

   库存数据对原油市场的短期走势有着直接的影响。美国石油协会（API）公布的数据显示，截至7月11日当周，美国原油库存增加83.9万桶，汽油库存增加193万桶，馏分油库存增加82.8万桶。而此前市场预期较为乐观，该数据的公布引发了市场的震动。原油库存的意外增加，表明市场供应在短期内出现了过剩的情况，这无疑给油价带来了下行压力。不过，需要注意的是，库存数据的波动较为频繁，且受到多种因素的影响，如季节性需求变化、炼油厂检修计划等，所以其对油价的影响可能只是短期的。但在当前市场对供应过剩较为敏感的情况下，库存数据的风吹草动都可能引发市场的剧烈反应。

   四、国际油价震荡下行，多空博弈激烈

   受上述多种因素综合影响，国际原油期货价格在近期出现了震荡下行的走势。7月15日，美国WTI原油期货8月合约结算价报66.52美元/桶，跌幅0.46美元或0.7%；布伦特原油期货9月合约结算价报68.71美元/桶，跌幅0.50美元或0.7%。此前美国威胁对俄石油采购加征关税引发的供应风险有所缓解，使得国际原油价格回吐涨幅。虽然期间也有美国API原油库存意外减少、亚洲大国6月原油加工量同比大增8.5%等利多因素支撑油价，但整体上供应增加、需求前景不明朗以及库存压力等因素占据了上风，导致油价呈现下行态势。目前市场多空双方博弈激烈，投资者对油价的未来走势也存在较大分歧，这使得原油市场在短期内仍将维持震荡格局。

   五、机构预测分歧明显，未来油价走势难测

   不同机构对于原油市场未来走势的预测也存在明显的分歧。高盛将2025年下半年布伦特原油价格预测上调5美元至66美元/桶，将2025年下半年WTI原油价格预测上调6美元至每桶63美元。然而，摩根士丹利和摩根大通等机构仍预计2025年及2026年原油市场将出现“供应过剩”，国际油价可能持续下跌。OPEC在其月报中维持2025年全球原油需求增速预期在129万桶/日，维持2026年全球原油需求增速预期在128万桶/日。这种机构间预测的巨大差异，也反映出当前原油市场的复杂性和不确定性。未来油价究竟走向何方，仍需要密切关注全球经济复苏情况、地缘政治局势以及OPEC+的产量政策等多方面因素的变化。

   原油市场在2025年7月16日前后呈现出供应增加、需求变数大、库存波动以及价格震荡下行、机构预测分歧大等一系列复杂的局面。无论是能源企业、投资者还是相关政策制定者，都需要紧密关注市场动态，以便在这个充满变数的市场环境中做出正确的决策。

   （亚汇网编辑：章天）

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