供应过剩的“铁幕”下，油价如何挣脱？周日OPEC+会议给出最终线索

汇通财经APP讯——市场在经历了2020年以来幅度最大的年度下跌后，于2026年首个交易日收跌，显示出投资者在长期供应过剩的宏观背景与近期复杂地缘局势之间，仍在进行谨慎权衡。当前1.供应端：过剩预期持续压制市场市场对全球原油供应充足的普遍认知，是抑制油价上行的核心压力。尽管欧佩克及其产油国盟友（OPEC+）即将于周日举行会议，但交易员广泛预期该组织将在第一季度继续暂停其增产计划。这一预期本身反映了OPEC+对市场需求侧疲软的判断及其维持市场平衡的意图。然而，来自非OPEC+产油国，尤其是从WTI原油240分钟图的技术结构观察，市场目前正处于一个明确的震荡整理阶段，多空力量暂时均衡。关键价位与区间：当前价格（约57.33展望后市，原油市场短期内大概率将继续在宽幅区间内运行，方向性突破需要更强的基本面驱动。一方面，下行风险主要源自宏观层面。全球经济增长乏力可能削弱需求前景，而持续的供应过剩预期是悬挂在市场上方的“达摩克利斯之剑”。任何显示OPEC+团结性松动或全球库存超预期积累的信号，都可能加剧看空情绪，推动油价测试甚至跌破当前震荡区间的下沿。另一方面，上行潜力则与突发性事件和预期差相关。如果即将召开的OPEC+会议释放出超出市场预期的强硬挺市信号（尽管概率较低），或者中东、东欧等地的地缘冲突意外升级导致供应链出现实质性中断，都可能引发空头回补和技术性买盘，推动油价向上突破区间阻力。此外，中国补库需求的强度也将成为影响季度内价格重心的重要因素。总体而言，2026年的原油市场开局凸显了其身处转折点的特征。正如分析师琼·戈所言，“2026年将是评估OPEC+为平衡供应所作决定的关键一年。”在明确的新趋势形成之前，区间震荡、等待方向将成为市场的主旋律。应保持耐心，重点关注OPEC+会议决议、主要经济体需求数据以及地缘突发事件对关键技术水平的影响，并据此调整对后市波动节奏的判断。