昨日市场回顾
周一，国际现货黄金一度突破4600美元关口，创下历史新高，截至目前，黄金报价4585。
黄金市场基本面综述
伊朗局势：
①特朗普：伊朗此前就核问题致电谈判，可能会与他们会面；
②伊朗外长：伊朗安全部队已控制全国局势，美以应对伊朗发生的事件承担"直接责任"；
③特朗普：任何与伊朗做生意的国家都将面临25%的关税；
④伊朗总统现身德黑兰亲政府集会人群；
⑤白宫：空袭伊朗是潜在选项之一；
⑤美媒：白宫权衡伊朗核提议，建议特朗普"先礼后兵"，后者倾向于武力打击。
其他要闻：
白宫称特朗普未指示司法部调查鲍威尔。美媒曝检察官在发起调查时未知会白宫和司法部本部，贝森特"很不高兴"；
贝森特警告：美联储调查引发市场震荡，或令鲍威尔拒绝交权；
美媒：特朗普本周将就美联储主席一职面试贝莱德高管里克·里德；
墨西哥总统在与特朗普通话后排除美国在墨采取军事行动的可能性。
机构观点汇总
Khasay Hashimov：国际现货黄金容错率走低，资金无视超买唯恐错过宽松末班车
国际现货黄金突破4600美元这一关键门槛，迫使投资者不得不重新审视：当前的货币政策预期，是否还能支撑起已经远超历史估值区间的金价。市场目前的亢奋情绪，主要源于对“走软的美国劳动力数据”的剧烈反应，这加深了投资者的某种执念，即美联储在2026年将被迫采取更快、更深幅度的降息。
这一逻辑的传导链条清晰可见，疲软的就业数据压低了实际收益率，提升了政策加速宽松的概率。而降息预期降低了持有黄金的机会成本，从而驱动增量资金涌入。这种资金流向在ETF的持续流入和坚挺的实物买盘中已清晰可辨。即便金价不断闯入“无人区”，这些资金依然在高效消化市场供给。目前金价本身已开始反哺市场叙事，每一个新高都在“反向验证”此前宏观交易的正确性。
然而，涨幅的规模本身正在制造新的风险。金价当前的基准点已不再是中性或低估状态，而是已经提前反映了一个尚未兑现的“激进宽松周期”。当价格站上4600美元，多头头寸对宏观数据的微小波动会变得极其敏感。一旦经济增长或通胀数据出现任何意外的“上行惊喜”，都可能瞬间瓦解支撑当前金价的降息假设。市场正试图在长期看涨的宏观框架与短期严重超买之间寻找平衡。
分析师Nick Cawley：双重黑天鹅助推金银再刷历史新高，白银投资者需警惕......
国际现货黄金和国际现货白银在本周一创下新的历史高点后，当前正在高点附近震荡。我个人认为国际现货黄金和国际现货白银有望在2026年上半年触及关键里程碑数字。
本周初的上涨动能来自中东地区地缘政治局势的再度恶化。伊朗政府部队对抗议物价飙升和生活成本上涨的示威者实施镇压，甚至造成人员死亡。与此同时，美联储主席鲍威尔通过罕见的视频声明披露，司法部已就其今夏关于美联储大楼翻修的证词向央行发出传票，并威胁提起刑事诉讼，鲍威尔强硬回应称，此举实为削弱美联储货币决策独立性的“政治借口”。
在这些动荡背景下，且随着投资者撤离美元，避险资产需求持续存在。国际现货黄金和国际现货白银进一步向上探索“无人区”似乎也只是时间问题，任何潜在回调都应被视为买入机会。
当前金银仍处于强劲的技术升势中且动能保持完整。短期内似乎缺乏能够打破这些趋势的因素。宽松货币政策、地缘政治紧张局势和供应限制的组合，将为贵金属市场创造强大的看涨环境。
与此同时，在国际现货白银突破上月创下的历史高位后，我认为几乎没有阻力能阻止其加速上升至100美元。但投资者必须时刻保持谨慎，所有国际现货白银的投资者都必须意识到，近期价格波动将变得更加剧烈，导致单日出现10%以上的常规波动，随着国际现货白银价格越高，波动性就越强。
法兴银行：国际现货黄金大涨后，现在预测已经看向...
国际现货黄金从接近4270美元的中期低点反弹并突破12月高点，显示出在成功守住其多月上升趋势线后，上升动能重新焕发。接下来的预测分别是4645美元和4685美元/4720美元。近期的转向低点4400美元现已成为重要支撑。持有这一局面对于避免短期下跌至关重要。
分析师 Fawad Razaqzada
进入2026年，国际现货黄金与国际现货白银几乎马不停蹄地创下了年内首个历史新高。金价历史上首次突破4600美元大关，白银也已创下86美元的高点。当前市场的核心焦点在于，今年是否会重演去年的连创新高之路，抑或这仅仅是一场由突发事件触发的短期脉冲？
目前，黄金与白银的"阻力最小路径"依然坚定指向北方。只要价格行为持续遵循"高点更高、低点更高"的看涨序列，盲目摸顶就毫无意义。尽管我们对2026年金价的年度展望并非极端看涨，但这绝不应被误解为做空信号。在如此强劲的上升趋势中尝试逆势抛售，极少能带来理想的收益。
驱动本周行情爆发的直接导火索是联邦检察官已正式针对美联储主席鲍威尔发起刑事调查。这一事态迅速引发了市场对美联储独立性的剧烈担忧，促使投资者大举抛售美元及美债资产，并集体转向贵金属避险。若关于美联储独立性的恐慌情绪能迅速降温，随着美元企稳，金价短期内可能面临一定的回调压力。
（亚汇网编辑：林雪）
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