黄金经历了去年末周超4%的回调后，在交易条件恢复正常后重获看涨动能。尽管在本周早前上涨后进入盘整，金价仍成功录得周线上涨。后市走势或将受到12月美国通胀数据及地缘政治局势的短期推动。
金价自2025年熊市尾声反弹
圣诞与新年假期期间，黄金大幅下跌。在缺乏基本面驱动的情况下，获利了结成为主要拖累，而清淡的交易量进一步加剧了跌势。
随着市场回归常态，黄金在周一上涨超过2.5%。地缘政治紧张局势也提供了支撑——有消息称美国军队进入委内瑞拉并逮捕了总统尼古拉斯·马杜罗及其夫人，推动避险资金流入黄金。周二续涨1%后，美元走强以及芝商所上调黄金与白银期货保证金要求的决定，令金价涨势受阻。
周三自动数据处理公司（ADP）数据显示，美国12月私营部门就业人数增加4.1万人，前值为减少2.9万人。与此同时，供应管理协会（ISM）报告显示，12月服务业采购经理指数（PMI）从11月的52.6升至54.4，其就业指数亦自6月以来首次升至扩张区间。这些数据强化了市场对美联储1月维持政策的预期，金价在周中短暂走低后转入盘整。
此外，中国宣布对白银）实施出口管制，推动银价在周初两天内大幅上涨超10%。Money Metals Exchange市场分析师迈克·马哈雷伊指出：“中国在全球白银矿产产量中位居第二，但凭借其精炼能力，主导着全球60%至70%的精炼白银供应。”尽管随后芝商所上调保证金导致银价回调，金银比（即购买一盎司黄金所需的白银盎司数）本周仍下跌近4%，至57左右，为2013年8月以来最低水平。
周五美国劳工统计局（BLS）报告显示，12月非农就业人数增加5万，低于预期的6万，但失业率从4.6%微降至4.4%。数据公布后市场反应短暂，黄金在周末前仍维持在本周交易区间上半部。
后市关注：地缘政治与美国通胀数据
未来一周经济数据相对清淡。周二将公布12月美国消费者价格指数（CPI），此外还有11月零售销售和生产者价格指数，但预计这些数据影响有限。
12月通胀数据预计不会显着改变美联储1月决策，但若核心CPI月率大幅超预期（例如达到0.3%或以上），可能再度引发通胀忧虑并提振美元。反之，若读数低于0.2%，或对美元构成压力并支撑金价。
地缘政治动态也将受到密切关注。美国国务卿马可·卢比奥计划与丹麦和格陵兰官员会晤。美国总统特朗普近期接受《纽约时报》采访时重申收购格陵兰的意向，称“所有权在心理上至关重要，能带来租赁或条约无法赋予的优势。”欧美紧张局势若升级，可能推动避险需求，利好黄金。
伊朗国内动荡持续，多个城市包括首都德黑兰出现反政府示威。美国总统特朗普警告，若伊朗当局对示威者使用致命武力，美国可能采取军事行动。伊朗外长阿巴斯·阿拉奇奇回应称，美国与以色列过去的攻击已失败，若再挑衅将面临相同结局，并强调伊朗已做好应对准备。冲突若进一步升级，可能继续推动避险资金流入黄金。
黄金技术分析
日线图显示，金价仍保持看涨倾向：相对强弱指数（RSI）守在60以上，且价格明显高于20日简单移动平均线（SMA）。
上行方面，近期阻力位于4500美元（静态位/整数关口），随后是4550美元（历史高点）及4600美元（整数位/上升通道上轨）。
若金价跌破4400-4390美元区域（静态位/20日SMA），下一支撑见4360美元（上升通道下轨）。若该位失守，金价可能进一步下探50日SMA（目前位于4230美元）。
（亚汇网编辑：林雪）
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