黄金避险神话终结？暴涨57%后高位闪崩，多观点透露天机

汇通财经APP讯——周四（10月23日）欧美时段，现货黄金宽幅震荡，守住周三反弹的主要阵地。今年以来，黄金表现依然抢眼，受地缘政治紧张局势、经济不确定性、期货除了对冲现货锁定利润功能外，也成了投资投机选手单向获利的途径，期货高点很多时候是空头仓位被轧空后平仓所得，市场上存在一个观点之前现货白银的价格在54之前时已经可以覆盖实物白银空运至伦敦交割还有利润。这之间的套利空间可能使白银空头瞄准了白银市场，而最终银价的飙升导致空头被迫平仓成为了最后的多头，也代表白银最后加速的力量终结。黄金上也有相同的原理，同时在价格不断飙升的过程中，交易员需要不断地衡量继续持仓的边际成本和现在抛售所获得的边际收益，当感受到上涨风险后他们会选择卖出，这也使得中长期基本面叙事会在当时时点失灵。这也是市场总是习惯买预期，卖现实，当关键时间节点来临之前，聪明资金会选择提前兑现，而集中兑现通常容易带来暴涨暴跌。之前影响金价的短期因素有美国贸易担忧，美国政府停摆，美联储议息结果等，而10月29日至30日联邦公开市场委员会（FOMC）将展开议息会议，本周五美国消费者物价指数（CPI）报告将公布，并且白宫发言人也宣城月底政府可能解除停摆，本月底将开展韩国亚太经合组织（APEC）峰会等均是明确的兑现节点。同时有报导称美国暂未加入欧盟利用冻结资产援乌计划，也不给乌克兰提供新型远程武器。都是关键引爆点，上述促使获利颇丰的黄金、白银投资者选择在这些节点之前兑现收益也毫不奇怪。之前文章也提醒过投资者这些关键时间节点。观点三：美国人均工作时薪为36.5美元，现在，美国人平均要工作116个小时才能负担得起一盎司的黄金——这是过去一个世纪以来的最高纪录。一年多前，工作50个小时可以购买1盎司的黄金，而在金价飙升至同时短短18个月内，这个“时间成本”翻了一倍。也就是说，黄金涨得远比工资快。历史上，在上世纪30年代、1980年、2011年等黄金高峰期，人们只需约80小时的劳动。而在本世纪初，只要不到20小时。如果按照80小时来算，除非美国平均工资上涨，否则黄金的标价应该是3000左右。（金价与美国平均时薪比值趋势图）同时债券市场也暗示，在黄金暴跌的这段时间内，10年期美国国债一直走低，上述市场观点解释了金价加速、快速调整的原因，也给出了金价底部的区域。但金价没有这么简单，美联储降息预期、地缘政治风险以及美国政府停摆带来的不确定性，共同为金价提供了底部支撑。同时长期来看各国央行购金现货黄金分时图显示目前金价已突破篮圈所示箱体并且触及到4144的量度涨幅满足，同时突破了4125的关键价位。目前需要观察是否能守住4125关键价位也是双底的颈线。4125是这波反弹的多空分水岭。如果持续守住，则有望突破大箱体向4240发起挑战。（现货黄金分时图）现货黄金日线图显示现货黄金守住上升通道中轨道，目前受制于5、10日线以及通道上轨的重合位置。MACD高位死叉，同时由于目前日线并未对10月21日阴线发起明显进攻，反弹力量并不强。（现货黄金日线图，来源:易汇通）北京时间21:48，现货黄金现报4143美元/盎司。