黄金实时行情分析：黄金维持震荡 关税政策阴云 特朗普贸易策略仍提供避险支撑

   基本消息面

  

   周三（7月16日），现货黄金维持震荡，目前交投于3330美元/盎司附近，特朗普称将很快对小国发送关税信函，税率或略高于10%，给金价提供避险支撑。周二金价下跌0.5%，收报3324.68美元/盎司，勉强守住55日均线3222上方，因美国CPI6月份的增幅为1月份以来最大，帮助美元指数创下近三周新高，美债收益率升至6周高位，打压金价走势。

   相关新闻消息

  

   美元指数在过去四个交易日连续上涨，周二最高触及98.70，创6月23日以来新高。美元的强势使得以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者变得更加昂贵，从而对金价构成压力。然而，市场对美元的上涨更多解读为技术性调整，而非长期趋势的转变。

  

   富瑞全球外汇主管BradBechtel指出，美元指数正在逼近50日移动平均线和100整数关口，这可能只是短期内的技术性整理，黄金市场仍有回暖空间。

  

   尽管金价在短期内呈现回落态势，但市场情绪并未完全转向悲观。ZanerMetals副总裁兼高级金属策略师PeterGrant表示，尽管金价目前处于5月中旬以来的震荡区间，但关税政策的不确定性可能为金价提供支撑。他对黄金的长期走势依然持乐观态度，认为市场对关税的关注将推动金价在未来反弹。

  

   关税政策阴云：特朗普的贸易策略仍提供避险支撑

  

   特朗普政府的关税政策无疑是当前金价波动的重要驱动因素。上周末，特朗普威胁对来自欧盟和墨西哥的进口产品征收30%的关税，这一消息引发了市场对全球贸易格局的担忧。7月15日，特朗普进一步宣布与印尼达成协议，对其进口商品征收19%的关税，同时表示正在与印度等其他国家商讨类似协议。这些政策旨在缩小美国与主要贸易伙伴的贸易逆差，但也为全球经济带来了新的不确定性。

  

   欧盟方面迅速做出反应，准备对价值841亿美元的美国商品实施报复性关税，目标包括波音飞机、波本威士忌和汽车等。欧盟贸易执委谢夫乔维奇表示，尽管欧盟希望通过谈判避免贸易战，但已做好反制准备。关税政策的升温可能推高进口商品价格，进而加剧通胀压力，这对黄金作为通胀对冲资产的吸引力形成潜在利好。然而，短期内，市场对关税的观望情绪使得金价承压，投资者在等待更多政策细节和经济数据以明确方向。

  

   最新消息显示，当地时间周二晚上，美国总统特朗普周二表示，较小国家的关税信函将很快发出，并补充说，可能会对这些国家征收“略高于10%”的关税。

  

   投资者需要留意该消息的进一步发酵情况。

  

   特朗普还表示，他对已经宣布的“简单协议”非常满意，这些协议为20多个国家设定了普遍关税税率，并将很快解决其余国家的关税问题。他说：“我们将很快发布一封信，讨论许多小国的关税。”“我们可能会对所有这些国家的产品征收一种关税……可能略高于10%。”

  

   通胀数据与美联储政策：降息预期降温

  

   美国6月消费者物价指数（CPI）数据为市场提供了新的线索。数据显示，6月CPI环比上涨0.3%，为1月以来最大涨幅，符合市场预期。核心CPI（剔除食品和能源）环比上升0.2%，年化通胀率从5月的2.8%升至2.9%。尽管通胀数据温和上升，但并未显著超出预期，市场对美联储降息的预期因此略有调整。

  

   根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的估计，联邦基金利率期货反映市场预计年底前降息约44个基点，相当于不到两次25基点的降息，9月降息概率从几周前的80%降至53%。

  

   美联储主席鲍威尔对通胀的态度备受关注。他表示，通胀压力正在酝酿，尽管6月数据未明显体现这一点。BrynMawrTrust固定收益主管JimBarnes指出，鲍威尔对通胀的警惕可能意味着美联储在降息问题上将保持谨慎。

  

   即将于周三公布的PPI数据将进一步为市场提供指引。如果PPI数据同样显示通胀压力，可能会进一步降低降息预期，从而对金价形成压制。然而，温和的核心通胀数据为市场提供了一定安慰，表明通胀尚未失控，黄金的避险功能仍具吸引力。

  

   美债收益率攀升的至六周高位

  

   美债收益率的持续上涨在周二也打压金价的走势。周二美国10年期公债收益率上涨至4.487%，创6月11日以来最高，30年期公债收益率触及5.022%的六周峰值。收益率的上升反映了市场对通胀预期的调整以及对美联储政策的重新评估。损益平衡通胀率的全面上升进一步表明，市场预计未来通胀压力将持续存在。五年期和十年期损益平衡通胀率分别达到2.501%和2.411%，为近期高点。

  

   债券收益率的攀升通常对黄金不利，因为黄金作为无息资产在高收益率环境中吸引力下降。然而，当前收益率上升的背景是通胀预期的温和回升，而非经济过热，这为黄金提供了一定的支撑。

  

   AnnexWealthManagement首席经济学家BrianJacobsen表示，关税政策的影响已在数据中有所体现，但程度不及预期严重，这可能限制了收益率的进一步上涨空间，从而为金价提供喘息机会。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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