【盘前须知】
1. 中国央行表示，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。中国央行公开市场时隔八个月后再次进行14天逆回购操作。
2. 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变。
3. 据上海航运交易所数据，截至2025年9月22日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1254.92点，与上期相比跌12.9%。
4. 国家外汇局局长朱鹤新介绍，“十四五”以来，我国外汇储备始终稳定在3万亿美元以上，近两年在3.2万亿美元以上。国家外汇局持续做好外汇储备经营管理，保障资产安全、流动和保值增值，外汇储备充分发挥了国家经济金融重要“稳定器”和“压舱石”作用。
5. 央行行长潘功胜表示，中国央行在货币政策上坚持以我为主，兼顾内外；同时，针对当前的货币政策立场此前也多次与市场沟通，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。
6. 美联储博斯蒂克表示，对通胀的担忧将使他暂时不愿宣布支持10月再次降息，尽管近几个月来经济风险已转向对就业的更大担忧。博斯蒂克在接受采访时表示，在上周的美联储会议上，他预计2025年全年只会降息一次。由于美联储上周降息，这表明其目前预计今年剩下的两次会议都不需要再次降息。
7. 克利夫兰联储主席哈玛克周一表示，在通胀仍高于美联储2%的目标并且保持顽固的情况下，美联储在解除限制性货币政策时需要“非常谨慎”。“我认为我们距离中性利率只有很短的距离，如果撤掉这种对经济的约束，我担心会再次过热，”哈玛克是最偏鹰派的官员之一，今年没有投票权，她没有明确表态是否支持上周的降息。
【市场异动】
1.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.03%报3781.20美元/盎司，再创历史新高；COMEX白银期货涨3.17%报44.32美元/盎司。
2.国际油价窄幅震荡，美油主力合约收跌0.10%，报62.34美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.06%，报66.00美元/桶。
3.伦敦基本金属涨跌参半，LME期锌涨0.38%报2900.00美元/吨，LME期铅涨0.15%报1999.50美元/吨，LME期铜涨0.13%报10002.00美元/吨，LME期锡跌0.44%报34020.00美元/吨，LME期镍跌0.46%报15200.00美元/吨，LME期铝跌0.62%报2655.00美元/吨。
4. 截至23:00收盘，国内期货主力合约多数下跌。20号胶涨近1%；跌幅方面，玻璃、纯碱、烧碱、豆二、豆油跌超2%，棕榈油、焦煤、豆粕、菜粕跌超1%。
【板块要闻】
黑色系
1. 昨日工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。《工作方案》提出，实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产能，引导资源要素向优势企业集聚，通过产量调控促进优胜劣汰，实现供需动态平衡。方案明确要求，到2025年底，80%以上的钢铁产能完成超低排放改造。
2. 工信部等五部门表示，加快国内重点铁矿项目开工投产、扩能扩产。支持合规矿企正常生产，避免行业整顿措施“一刀切”。加大铁矿石、炼焦煤等原燃料保供稳价力度，支持钢铁企业与炼焦煤、焦化企业签订长期协议。鼓励进口优质炼焦煤资源、优质再生钢铁资源。
3. 2025年09月15日-09月21日Mysteel全球铁矿石发运总量3324.8万吨，环比减少248.3万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2772.8万吨，环比减少205.0万吨。澳洲发运量1918.8万吨，环比减少165.8万吨，其中澳洲发往中国的量1571.2万吨，环比减少265.0万吨。巴西发运量854.0万吨，环比减少39.2万吨。
4. 9月15日-09月21日中国47港铁矿到港总量2750.4万吨，环比增加358.1万吨；中国45港铁矿到港总量2675.0万吨，环比增加312.7万吨；北方六港铁矿到港总量1290.0万吨，环比增加45.0万吨。
5. 据Mysteel，首钢水钢一条棒材轧机9月22日开始检修3天，日均影响产量0.15万吨，预计影响建筑钢材总产量0.45万吨。
6. 中共住房和城乡建设部党组发布关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报，下一步，将深化改革攻坚，推动事业发展取得突破。坚持人民立场，厚植为民情怀，系统推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，持续巩固房地产市场稳定态势，着力构建房地产发展新模式，持续实施城市更新，推动建筑业转型升级，推动住房城乡建设事业高质量发展取得新成效。
农产品
1. 马来西亚棕榈油委员会（MPOC）表示，在植物油市场走强的背景下，预计未来几周棕榈油交易区间将维持在4200至4500林吉特（998—1069美元）之间，主要地区的需求疲软将限制价格上行空间。
2. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年9月1-20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少6.57%，出油率环比上月同期减少0.25%，产量环比上月同期减少7.89%。
3. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为559829吨，较上月同期出口的667278吨减少16.1%。马来西亚独立检验机构Amspec表示，马来西亚9月1-20日的棕榈油出口量为941984吨，上月同期为869780吨，环比增加8.3%。
4. 据国家发改委数据，截至9月17日，全国生猪出场价格为13.71元/公斤，较9月10日下跌1.58%；主要批发市场玉米价格为2.36元/公斤，较9月10日持平；猪粮比价为5.81，较9月10日下跌1.53%。
5. 据Mysteel调研显示，截至2025年9月19日，全国重点地区豆油商业库存123.59万吨，环比上周减少1.53万吨，降幅1.22%；截至2025年9月19日（第38周），全国重点地区棕榈油商业库存58.51万吨，环比上周减少5.64万吨，减幅8.79%；同比去年47.23万吨增加11.28万吨，增幅23.87%。
6. 据外媒报道，阿根廷政府暂时取消大豆及其衍生品（豆粕和豆油）、玉米和小麦的出口税，旨在增加国内外汇供应，以遏制本币汇率下跌。总统令显示，该措施将持续至10月31日或出口总额达到70亿美元为止。
7. 巴西农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，该国2025/26年度大豆播种面积已达预期总面积的0.9%。报告指出，巴拉那州、马托格罗索州、朗多尼亚州和圣保罗州田间作业强度显着提升。当前进度与上一年度同期水平持平。
8. 据Wind数据，截至9月22日，全国进口大豆港口库存为656.101万吨，上周同期为670.444万吨，环比减少14.343万吨。
9. 巴西油籽加工协会（Abiove）周一表示，随着企业应对不断增长的生物柴油需求，预计未来12个月巴西大豆加工企业将投资59亿雷亚尔（11.1亿美元）。这笔投资将使巴西的大豆压榨产能增加8%，即每年约600万吨，该行业由邦吉（Bunge）、ADM和嘉吉（Cargill）等大型公司主导。
10. 美国农业部数据显示，截至2025年9月18日当周，美国大豆出口检验量为484116吨，符合市场预期，前一周修正后为821809吨，初值为804352吨。美国对中国（大陆地区）装运0吨大豆。前一周美国对中国大陆装运0吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.00%，上周是0.00%。
11. 美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至9月21日当周，美国大豆优良率为61%，低于市场预期的62%，前一周为63%，上年同期为64%。大豆收割率为9%，低于市场预期的12%，前一周为5%，去年同期为12%，五年均值为9%。大豆落叶率为61%，上一周为41%，上年同期为62%，五年均值为60%。
能源化工
1. 据隆众资讯，截至9月22日，华东主港地区苯乙烯库存总量40.85万吨，较上一期增加2.48万吨。
2. 据木联数据，2025年9月22日-9月28日，中国13港新西兰原木预到船10条，较上周增加4条，周环比增加67%；到港总量约33.6万方，较上周增加12.6万方，周环比增加60%。
3. 隆众资讯最新数据显示，截至9月22日当周，国内沥青104家社会库库存共计157.0万吨，较9月18日减少2.1%。
金属
1. 海关数据显示，8月中国锂辉石进口量约61.9万吨，进口量级环比减少17.5%，折碳酸锂当量5.6万吨LCE。
2. 晶升股份董事长、总经理李辉分析行业发展前景时表示，硅半导体行业目前已逐步完成去库存。华虹、中芯等下游芯片厂正在积极布局新产能，随着建设周期的完成，对于材料的需求将逐渐释放。光伏行业正处于反内卷调整时期。碳化硅行业随着下游新应用的产生，会逐步带动技术和需求量的提升。
3. 据Mysteel对中国全样本铝厂调研，2025年8月中国原铝产量终值为379.03万吨，同比增长2.66%，环比增长0.35%；铝厂开工率97.12%，同比增长1.16%，环比下降0.12%；产能利用率97.62%，同比增长1.70%，环比下降0.24%；日均产量12.23万吨，同比增加0.32万吨，环比增加0.04万吨。
4. 据外媒报道，印尼国有的锡矿产商-PT Timah的首席执行官Restu Widiyantoro周—在该国议会举行的一场听证会上称，预计该公司今年锡产出目标21500吨料能实现，但上半年其锡产出低迷。他还表示，一个打击Timah矿区非法锡矿开采的特别工作组有望帮助该公司实现今年的产出目标。
5. 国际铝业协会（IAI）表示，2025年8月份全球原铝产量为627.7万吨，去年同期为622.2万吨，前一个月修正值为626.8万吨。预计8月中国原铝产量为376.4万吨，前一个月修正值为376.4万吨。
【热点资讯】
1. 美联储降息周期开启，贵金属后市还要涨？
华闻期货表示，美联储降息后，贵金属在分歧后再度迎来大涨，沪银大涨3.81%，黄金涨超2%，现在黄金站上3700关口上方，再创历史新高。在连续3年买了超过千吨黄金后，全球央行今年上半年又增持了超过400吨黄金。这是支撑黄金价格不断创新高背后最硬的逻辑。随着全球进入逆全球化局势，美国大搞贸易冲突，美元信用逐步崩塌，美元走弱是大方向，支撑黄金价格逐步攀升，同时，美联储重启降息周期，势必会进一步弱化美元，黄金目前上方空间再度打开，大方向依然偏多；白银作为小市值品种，弹性更大，在黄金大牛市的后期，涨幅大概率会超过黄金。
2. 国内菜系供给瓶颈对菜系期价的支撑仍在，后续需关注？
国投期货分析指出，因菜籽供给的独特性，菜系表现相对强势，当前国内油厂菜籽库存已经处于极低水平，油厂挺价情绪逐渐浓重，关注国庆节前后沿海开机率的变化。加拿大统计局公布的产量预估数据为近五年来最高水平，外部交易商预计实际产量或更高，目前收割工作正在展开，收割进度整体较为正常。在高产、低出口预期影响下，加籽期价短期仍承压。综合来看，国内菜系供给瓶颈对菜系期价的支撑仍在，关注经贸关系预期动向。
【重点关注】
1. 马来西亚9月1-20日MPOA马棕油产量预估。
2. 中国8月全社会用电量(亿千瓦时)。
3. 中国至9月23日豆油港口库存。
4. 美国9月标普全球制造业PMI初值。
5. 美联储理事鲍曼就经济前景发表讲话。
6. 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。
7. 国内成品油将开启新一轮调价窗口。
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