黄金：新高后回调蓄力，长期趋势未改
（一）关键技术指标拆解
均线系统：伦敦金现呈现完美多头排列，5日均线（4172美元）、10日均线（4135美元）、20日均线（4098美元）依次向上发散，价格始终运行于5日均线上方，且5日均线与20日均线乖离率达2.4%，显示趋势动能充沛。沪金期货更甚，5日均线与10日均线间距持续扩大，短期上升趋势稳固。
MACD与RSI：日线级别MACD红柱虽维持扩张状态，但小时级别MACD已形成死叉，柱状体由红转绿，提示短期上涨动能边际减弱；RSI指标升至76，进入超买区间，历史数据显示该区间内3日内回调概率超70%，但当前超买持续时间已达4个交易日，反映强势行情下超买容忍度提升。
布林带：价格突破布林带上轨（4185美元）后短暂站稳，尾盘回落至轨内运行，上轨向上倾斜角度未变，说明中长期趋势未改，短期需回踩中轨（4150美元）确认支撑。
（二）形态与点位研判
伦敦金现当日形成“突破型长上影线”形态，盘中触及4200.02美元历史新高后回落，显示该整数关口存在较强抛压。从支撑阻力位看，第一支撑位为4172美元（5日均线），若跌破则下探第二支撑位4135美元（10日均线）；阻力位方面，4200美元为核心阻力，突破后有望打开至4250美元的上升空间。
（三）技术前景展望
短期来看，新高后超买信号叠加获利盘了结，黄金或面临1-2个交易日的回调，回调目标指向4150-4170美元区间；中长期而言，美联储降息预期（10月降息概率接近100%）与美元指数跌破105关键支撑位，将持续支撑金价，回调后有望再度冲击4200美元阻力位，若站稳则开启新一轮上涨行情。？
白银：补涨行情启动，技术面突破确认
（一）关键技术指标拆解
均线与形态：沪银期货突破前期11300-11800元/千克震荡区间上沿，形成“旗形整理后突破”形态，理论量度涨幅指向12500元/千克。均线系统同步改善，5日均线（11820元/千克）上穿20日均线（11650元/千克）形成金叉，多头排列初步构建。
量能与持仓：沪银期货成交量较前一交易日增加19%，持仓量同步增长12%，呈现“量价齐升”特征，印证突破有效性。伦敦银现虽涨幅不及黄金，但成交量放大12%，显示资金开始流入白银，补涨行情启动迹象明显。
金银比：当日金银比降至80.0，较上月高点85.2显著回落，且低于近三年均值82.5，反映白银相对黄金的估值优势显现，后续补涨空间有望进一步打开。
（二）点位与前景展望
沪银期货第一支撑位为11800元/千克（突破区间上沿转化支撑），第二支撑位11650元/千克（20日均线）；阻力位为12000元/千克整数关口，突破后将加速向12500元/千克目标迈进。短期来看，白银受黄金带动与自身估值修复双重驱动，技术面突破确认后上涨动能有望持续，回调幅度预计小于黄金。
原油：中轨承压震荡，下行风险犹存
（一）关键技术指标拆解
布林带与MACD：布伦特原油小时图显示，价格持续运行于布林带中轨（62.3美元）下方，上轨对价格形成压制，且布林带开口收窄，预示震荡格局延续；MACD指标柱状线持续收缩，DIFF线与DEA线贴近，即将形成死叉，显示下行动能正在积聚。
均线系统：5日均线（62.5美元）与10日均线（63.2美元）形成死叉，价格跌破20日均线（63.0美元）后未能收复，短期均线系统呈现空头排列，弱势特征明显。
成交量：当日成交量较前一交易日减少5%，显示市场参与热情降温，在缺乏量能支撑的情况下，价格难以突破上方阻力。
（二）形态与点位研判
布伦特原油形成“双顶”形态雏形，颈线位位于61.8美元，若跌破该位置，理论量度跌幅指向60美元整数关口。当前价格在62-63美元区间窄幅波动，第一阻力位为63.5美元（布林带上轨），第二阻力位64.2美元（10日均线）；支撑位方面，61.8美元为颈线支撑，跌破后下探60美元关键支撑。
（三）技术前景展望
短期来看，原油受供需博弈加剧影响，技术面呈现震荡承压态势，布林带中轨与10日均线双重压制下，上行空间有限。若后续跌破61.8美元颈线位，将确认“双顶”形态，开启新一轮下行行情，目标指向60美元；若能突破63.5美元阻力位，则可能缓解弱势格局，重回62-64美元区间震荡。结合外汇市场USD/CAD因油价承压的空头情绪，原油短期下行风险仍需警惕。
（亚汇网编辑：章天）
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