今日黄金、白银、原油最新技术前景分析（2025年7月15日）

   在全球金融市场风云变幻的当下，黄金、白银与原油这三大重要商品的价格走势始终吸引着投资者的目光。2025年7月15日，对它们技术前景的剖析，有助于投资者把握市场脉搏，精准制定投资策略。

  

   黄金技术前景分析

  

   （一）短期走势回顾

  

   截至7月11日，伦敦现货黄金报收3354.75美元/盎司，上周累计上涨17.81美元/盎司，涨幅0.53%。然而在7月15日亚洲时段，现货黄金呈现窄幅震荡状态，交投于3345.22美元/盎司附近。周一，受特朗普宣布8月1日对欧盟加征关税影响，黄金价格早盘一度冲高至3374.78美元/盎司，触及三周新高。但随后欧盟表态仍有谈判空间，市场担忧情绪降温，加之美元指数强势反弹至三周高位，美债收益率攀升至一个月高位，金价震荡回落，最终收报3343.31美元/盎司，日内跌幅约0.4%。

  

   （二）技术指标解读

  

   从日线图来看，金价运行在布林带中轨上方。MA5-MA10初步形成金叉，MACD快慢线粘合，红色动能柱初步显现，显示价格进入调整状态。当前金价回落，试探布林线中轨附近支撑。若下破该支撑位，有望继续下行寻找新支撑；若能守住，且不破下方3310一线支撑，则有望打开新的上涨通道，上方重点关注3375-3400区域的突破情况。

  

   4小时图上，黄金处于震荡调整态势。KDJ指标超卖后拐头向上，不过此前该指标在80附近曾出现钝化，所以当前在20附近的停顿也可能仅是指标修正。MA5-MA10呈死叉状态，显示短线有向下趋势。MACD上，快线慢线粘合，动能红柱逐步衰减，即将转化为绿柱，此位置是关键节点。若后续继续打出红柱，可能意味着有资金干预市场。

  

   （三）影响因素与前景展望

  

   日内重点关注美国6月CPI年率及月率数据。市场预期数据整体升高，若数据符合预期，将打压美联储降息预期，对金价形成利空，促使其进一步回落。但通胀上升也会引发对经济前景的担忧，且提升商品价格，在当前无加息前景的周期下，对金价又具有一定利好支撑。中长期来看，美联储开启降息周期、海外宏观政策不确定性加剧以及全球“去美元化”趋势，均对金价构成利好。不过短期市场对金价走向分歧加大，需持续关注美国关税政策、伊以冲突进展以及美联储货币政策走向等因素。

  

   白银技术前景分析

  

   （一）近期价格表现

  

   白银近期表现十分亮眼，上周末突破了十四年来的价格高点，但未能站稳每盎司39美元。2025年以来，在全球地缘政治风险上升、关税战波动、美元信用体系面临挑战的背景下，白银凭借相对较低价格和更高杠杆效应，吸引大量资金流入。截至2025年第二周，国内外白银期货及现货价格强势上行，沪银主力合约创8855元/千克历史纪录，国际白银期货飙升至37.03美元/盎司，为2012年3月以来新高，年内涨幅超23%。

  

   （二）供需基本面支撑

  

   从需求端看，电气和电子产品对白银的需求是主要工业应用之一，2024年该领域需求预计占全球白银需求近40%。2025年5月全球芯片销售额达590亿美元，同比增长近20%，年初至今全球半导体销售额远超去年，2024年全球半导体收入已录得同比增长19.1%，半导体行业的良好发展态势对白银总需求贡献重大。此外，光伏产业也是白银工业需求增长的重要驱动力，国际能源署预测到2030年全球太阳能装机容量将较2023年增长近三倍，白银在光伏领域需求将持续攀升。同时，5G通信、电动汽车和人工智能等新兴技术崛起，也推动了白银需求增长。

  

   在供应端，全球白银矿产产量增长缓慢，主要银矿品位逐年下降，新矿开发周期长、投资大，短期内难以大幅提升供给，且白银回收率较低，工业库存持续下降，加剧了市场紧张情绪。据测算，2025年白银市场预计出现1.176亿盎司短缺。

  

   （三）市场多空分歧与前景预判

  

   市场目前对银价预测存在较大差异。德国金属企业贺利氏集团分析师认为工业需求稳健将继续助力银价上涨；而麦格理大宗商品团队强调银价走势主要依赖投资兴趣增长，目前期货投资者在获利了结，与持续增持头寸的ETF投资者形成鲜明对比。美国商品期货交易委员会数据显示，截至7月8日当周，基金经理在纽约交易所的白银期货投机性空头仓位增加1934份合约，多头仓位减少237份合约；但上周全球白银ETF流入32.2万盎司，创下2022年8月以来最高水平。麦格理虽仍看好银价后市，但认为上涨空间有限，预计第三季度白银均价在每盎司36美元左右，第四季度均价为每盎司35美元。从技术面看，COMEX白银期货价格突破30美元/盎司关键阻力位，下一目标或指向2011年历史高点49美元，若考虑通胀调整后实际价格，当前白银仍远低于1980年峰值，存在较大上涨空间。

  

   原油技术前景分析

  

   （一）近期价格波动

  

   近期国际原油价格呈现复杂波动态势。市场担忧美国可能对俄罗斯采取新制裁举措，增强了潜在供应风险，推动国际油价上涨。WTI原油期货08月收报68.45美元/桶，较前一日涨1.88美元/桶，涨幅2.80%；布油期货09月收报70.36美元/桶，涨1.72美元/桶，涨幅2.51%。中国INE原油期货主力合约2509跌6.9至504.1元/桶，夜盘涨9.5至513.6元/桶。

  

   （二）供需因素剖析

  

   供应方面，OPEC+大概率在8月和9月维持较大增产力度，但美国对俄罗斯制裁的不确定性给供应前景蒙上阴影。部分产油国实际产量远超目标产量，虽存在减产补偿计划约束，但OPEC+实际月度增产量小于产量目标上调幅度。

  

   需求层面，美国夏季出行高峰仍在持续，传统旺季提振燃油需求，需求季节性利好延续。同时，市场对美国关税谈判的担忧情绪缓解，在一定程度上稳定了原油需求预期。

  

   （三）技术前景与风险展望

  

   从技术图形上看，原油价格均线系统呈现一定的多头排列迹象，但上方也面临前期高点形成的阻力位压制。若能有效突破阻力位，有望打开新的上涨空间；反之，若受阻回落，可能进入区间震荡调整。未来原油市场面临诸多不确定性，地缘政治冲突的进一步升级、全球经济复苏的实际进度、OPEC+减产执行情况以及美国页岩油产量变化等因素，都将对原油价格走势产生重大影响。

  

   2025年7月15日，黄金、白银、原油市场均在各自复杂的影响因素交织下，呈现出独特的技术前景。投资者需密切关注各类因素变化，结合技术分析，谨慎做出投资决策。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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