7月4日，现货黄金交投于3330美元/盎司附近，金价周四下跌1%，因强于预期的美国就业数据巩固了美联储不太可能像之前预期的那样提前降息的预期，削弱了黄金的吸引力；油价周四小幅下跌，投资者担心美国关税可能会减缓能源需求，且主要原油生产商预计将增加供应。因美国独立日假期，市场交投清淡。
美国劳工部周四公布的数据显示，6月份非农就业岗位增加了14.7万个。路透调查的经济学家此前预测为增加11万个。由于7月4日是美国独立日假期，该报告提前一天发布。
MerkHardCurrencyFund驻加州的总裁兼首席投资官AxelMerk表示，“在劳动力市场如此强劲的环境下，美联储降息将非常困难，”“鲍威尔提出的美联储保持观望立场的论点仍然站得住脚。”
美元兑日元和欧元等一篮子货币的美元指数上涨0.40%，至97.135，连续两个交易日上涨，但目前仍接近多年低点。
数据公布后，美元上涨，同时美国公债收益率也上升。通常与美联储利率预期同步波动的两年期美债收益率上涨9.7个基点，至3.789%。指标美国10年期公债收益率上升5.5个基点至4.348%。
亚洲市场
日本5月家庭支出同比增长4.7%，远高于1.2%的预期，创下自2022年8月以来的最快增长速度。经季节性调整后的月度支出也环比飙升4.6%，远高于0.4%的市场预期，是自2021年3月以来的最大增幅。内务部将这一增长归因于对汽车、外出就餐和夏季相关电器的强劲需求。
按品类划分，交通和通信支出同比增长25.3%，而娱乐和休闲支出同比增长11.1%。家具和家用电器的购买量同比增长9.3%，因为家庭正在为炎热的夏天做准备。随着价格压力缓解和外出就餐增加，占总消费近三分之一的食品支出同比增长1.0%。
官员们强调，自2024年12月以来，家庭支出的三个月移动平均线一直为正，表明消费者需求正在持久复苏。
欧洲市场
欧洲央行6月会议纪要显示，“几乎所有成员国”都支持将存款利率下调25个基点至2.00%。政策制定者将此举视为一种保障措施，以确保“整体通胀的暂时性下调不会变得长期化”，确保2%的目标在2027年之前保持不变。此次降息还被定义为将利率定位在“大致中性区域”，让欧洲央行根据需要向任一方向进行机动。
虽然一些官员最初赞成维持利率不变，以便有更多时间来评估通胀前景，但他们最终与大多数人的观点保持一致。然而，一名成员不同意。多数人得出结论，推迟降息会增加“低于2026年和2027年通胀目标”的风险。
总体而言，欧洲央行强调未来需要充分的灵活性。鉴于全球不确定性加剧以及通胀动态双向快速变化的可能性，该账户强调对通胀风险的“双边视角”和故意避免前瞻性指引。
欧元区服务业采购经理人指数（PMI）6月最终报为50.5，高于5月的49.7。综合采购经理人指数（PMI）从50.2升至50.6。尽管欧元区恢复了适度扩张，但主要经济体的表现仍然参差不齐。德国触及三个月高点50.4，而法国则跌至49.2。爱尔兰尽管放缓至五个月低点，但仍表现最强劲，为528。西班牙（52.1）略有上升，而意大利的读数下滑至51.1。
汉堡商业银行（HamburgCommercialBank）的赛勒斯·德拉鲁比亚（CyrusdelaRubia）指出，自4月以来，服务业“或多或少停滞不前”。尽管如此，持续的劳动力短缺阻碍了公司裁员，这有助于稳定私人消费。但全面复苏似乎仍然难以捉摸，结构性弱点继续拖累欧元区大部分地区的增长势头。
值得注意的是，服务业投入和产出价格上涨对欧洲央行来说可能是一个不受欢迎的信号。然而，delaRubia强调，更广泛的通货紧缩力量，例如欧元走强和关税驱动的下行风险，可能会抵消服务业通胀的上升。虽然服务业的价格压力仍然受到关注，但它的重要性正在“在某种程度上退居幕后”。
瑞士6月消费者价格意外小幅上涨，整体CPI环比上涨0.2%，年率转正，同比0.1%，扭转了5月同比-0.1%的水平。核心CPI也从同比0.5%走强至0.6%，表明潜在通胀压力仍然低迷但稳定。
国内价格是主要驱动因素，环比上涨0.2%，同比上涨0.7%。进口商品仍然疲软，环比持平，尽管较5月份的-2.4%有所改善，但仍同比下降-1.9%。
英国服务业采购经理人指数（PMIPMI）6月最终报52.8，高于5月的50.9，这是自2024年8月以来最快的扩张速度。综合采购经理人指数（PMI）也升至52.0，为9月以来的最高水平。数据显示，在国内需求改善的推动下，经济将出现温和但范围不断扩大的复苏。S&PGlobal的TimMoore指出，消费者和企业支出在经历了低迷的春季后显示出转机的迹象。
然而，“出口销售萎缩”缓和了反弹，受访者表示美国关税和地缘政治不确定性带来的压力。此外，公司“不愿意打开招聘水龙头”，这标志着连续第九个月裁员。
英国央行方面，投入成本通胀明显放缓，有助于缓解产出价格压力，产出价格涨幅为三年多来最低。随着价格压力减弱和劳动力市场降温，今天的报告加强了英国央行在8月份再次降息的理由。
美国市场
美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）在6月份反弹至扩张区域，从5月份的49.9升至50.8，略高于预期的50.3。虽然整体数据标志着增长回归，但仍低于52.4的12个月平均水平。
从一些细节来看，新订单从46.4跃升至51.3，表明需求有所复苏，而商业活动从50.0改善至稳健的54.2。然而，该报告的其他细节则更加复杂。就业部分从50.7年降至47.2，表明服务业招聘收缩。支付的价格保持在67.5的高位，连续第七个月高于60。
根据ISM的数据，6月份的PMI水平意味着年化GDP增长约为0.7%。
美国6月份非农就业人数增加了147k，高于预期的110k，与12个月平均水平146k基本一致。失业率出乎意料地从4.2%下降到4.1%，部分原因是参与率小幅下降至62.3%。总体而言，数据表明劳动力市场保持稳定，没有明显的恶化迹象迫使美联储在7月份采取行动。
然而，工资增长继续降温。平均时薪环比仅增长0.2%，同比仅增长3.7%，均低于预期的0.3%和3.9%，与之前的读数相比进一步放缓。稳健的招聘和缓解的工资压力相结合，可能会支持今年晚些时候降息的理由，但不太可能在短期内改变美联储的立场。
（亚汇网编辑：林雪）
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