纽市盘前：欧洲垃圾债创纪录单月发行量达225亿欧元 7月1日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

   全球市场综述

   1、欧美市场行情

   美国股指期货全线小幅走低，标普500指数期货小幅回调约0.2%。欧股小幅上涨，德国DAX30指数涨0.17%。英国富时100指数涨0.18%。

   2、市场消息面解读

   欧洲垃圾债创纪录单月发行量达225亿欧元

   欧洲高收益债券市场在6月创下发行量新纪录，随着投资者持续涌入这一兼具吸引力收益率和相对稳定性的资产类别，相关交易仍源源不断。机构汇编数据显示，上月企业共计发行225亿欧元（约合266亿美元）垃圾级债券，较2021年6月创下的前纪录高出近40亿欧元。本月市场再添标志性交易——由KKR集团支持的Flora Food Group BV周一完成近一年来首笔CCC评级债券定价，该评级属于信用等级中的最低档之一。

   俄称正在与乌磋商第三轮谈判的具体日期

   当地时间7月1日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在简报会上谈及俄乌谈判时表示，俄乌正在磋商第三轮谈判的具体日期。佩斯科夫说，当前阶段很难谈论加快俄乌谈判进程的可能性，俄方无意拖延，也未放缓或停止执行达成协议的相关工作，感谢美方为推动谈判所作努力。同时，俄方强烈谴责基辅政权袭击俄和平城市，愿以政治外交手段实现乌克兰局势相关目标。

   美国国际开发署正式关了 两名前总统发声

   据美国媒体报道，美国国际开发署当地时间6月30日度过独立履职的最后一天。两名美国前总统乔治·W·布什和贝拉克·奥巴马当天罕见“联手”抨击特朗普政府，认为关停这一美国软实力推广机构是“重大错误”。

   日本央行新委员支持植田和男的加息路线

   ⑴2025年7月1日，日本央行新任委员增一行在就职记者会上明确表示，支持行长植田和男逐步谨慎的加息方针。⑵增一行表示：“就当前经济形势而言，加速加息时机尚未成熟。我对行长观点完全赞同，必须审慎行事。”⑶此番言论显示，在植田和男等待美国关税对经济数据产生影响之际，其政策立场在九人委员会中再获支持。⑷增一行接替了曾三次对植田加息决策投反对票的前委员中村豊明。

   印尼央行行长谈经济增长与出口挑战

   ⑴2025年7月1日，印尼央行行长表示，需要付出额外努力来支持经济增长。⑵2025年经济增长预计约为5%。⑶2026年经济增长预计在4.7%至5.5%之间。⑷行长指出，评估的影响是全球需求疲软，因此预计出口将减弱。⑸印尼央行看到需要为出口寻找替代市场。

   欧洲稳定机制3个月期票据拍卖结果

   ⑴2025年7月1日，欧洲稳定机制（ESM）售出10.98亿欧元的3个月期票据，德国央行公布。⑵这些票据的平均收益率为1.93%。⑶投标倍数为2.7，显示出市场对此次票据发行的积极需求。

   高收益欧元信贷违约保险成本维持在四个月低点

   ⑴2025年7月1日，使用信用违约掉期（CDS）为高收益欧元信贷提供违约保险的成本维持在周一触及的四个月低点。⑵尽管美国互惠关税90天暂停期将于7月9日结束，市场情绪依然平静。⑶XTB的卡斯琳·布鲁克斯在一份报告中表示：“投资者目前处于观望状态，等待具体消息后再做下一步动作。”⑷据S&P全球市场情报数据显示，追踪欧元高收益信贷违约掉期的iTraxx欧洲交叉指数在周一降至该水平后，目前交易在283个基点。

   美国参议院共和党人在特朗普3.3万亿美元减税法案上陷入困境

   ⑴7月1日，美国参议院共和党人努力通过总统特朗普的减税和支出法案，但党内对该法案预计会使美国债务增加3.3万亿美元存在严重分歧。⑵参议院整夜开会，就一系列修正案进行投票，这是共和党为绕过通常需要100名成员中有60人同意的参议院规则而采取的复杂程序的一部分。⑶在黎明前的几个小时里，议员们以99比1的投票结果取消了联邦对人工智能的10年监管禁令，支持者曾将其作为摆脱各种不同要求的创新方式。⑷特朗普的共和党人在参议院中拥有53比47的多数，该法案的通过困难暴露了党内对债务问题的分歧。⑸该法案还将削减Medicaid和一些针对低收入美国人的食品援助项目，以部分抵消减税的成本。⑹共和党参议员汤姆·蒂利斯表示：“他们仍在试图就投票达成决议，我们可能会有1个小时的延迟，因为他们必须把所有的技术性修正都弄对。”⑺蒂利斯是周六投票试图阻止该法案推进的两名共和党人之一，这一行为引发了特朗普的强烈批评，导致他宣布明年不会寻求连任。⑻无党派的国会预算办公室周日发布了对该法案对36.2万亿美元美国债务影响的评估。参议院版本预计耗资3.3万亿美元，比上个月众议院通过的版本多8000亿美元。⑻许多共和党人对该评估提出异议，认为延长现有政策不会增加债务。

   瑞银下调10年期美债收益率预测

   ⑴7月1日，瑞银因美国就业市场前景趋弱，下调10年期美国国债收益率预期。⑵该行预计10年期国债收益率将从此前预测的4.20%降至4.10%，止损位为4.40%。⑶瑞银策略师Reinout De Bock表示，如果本周公布的美国就业数据疲弱，包括6月初请失业金人数和非农就业数据，美债收益率可能下跌。⑷他还指出，如果失业率意外上升，利率将走低。⑸瑞银押注美国国债曲线趋陡，即短期和长期收益率之差扩大。⑹Tradeweb数据显示，10年期美国国债收益率最新报4.199%，早些时候曾触及两个月低点4.191%。

   印尼通胀预期稳定，央行利率展望

   ⑴RHB经济学家黄贤勇在报告中表示，印尼2025年通胀水平预计将保持稳定，因需求低迷且未出现重大食品价格冲击。⑵他观察到全球大宗商品价格对印尼国内通胀有一定传导效应，特别是在能源和贵金属领域，但他认为这对整体通胀风险有限。⑶黄贤勇维持2025年总体通胀率2.00%和核心通胀率2.40%的预测不变。⑷他预计印尼央行将在7月维持利率不变，因美国暂停加征关税的举措即将结束，带来全球不确定性。⑸但他认为，如果外部风险缓解，印尼央行在下半年有降息空间，可能在8月或9月。

   瑞士央行称负利率仍是一种选择

   ⑴2025年7月1日，瑞士央行扩大委员会成员阿提利奥·赞内蒂表示，即使利率为零，瑞士央行仍有工具将通胀引导至其价格稳定目标。⑵赞内蒂对记者说：“进入负利率并非显而易见的一步，但如果说必要的话，我不会说我们不想这么做。”⑶他补充道：“因此负利率是一种选择，但我们意识到，负利率下货币政策的传导与正利率领域有所不同。”

   日本央行新审议委员呼吁谨慎加息

   ⑴7月1日，日本央行政策委员会新成员增一行在就职新闻发布会上表示，在贸易前景高度不确定的情况下，央行应谨慎考虑加息。⑵增一行说：“考虑到近期的经济状况，我们已不再处于可以急于加息的位置。”⑶他强调谨慎行事，不应仅因实际利率为负就急于收紧货币政策。⑷增一行曾是三菱商事首席财务官，接替了曾投票反对加息的中村丰明。⑸他将自己的政策立场形容为“一张白纸”，未透露偏宽松还是紧缩。⑹他与日本央行行长植田和男的观点以及该行认为基本通胀仍低于2%目标的看法没有重大分歧。⑺尽管贸易不确定性使央行可能暂时维持政策不变，但早些时候公布的短观企业调查结果显示，尽管存在对美国关税的担忧，日本大型制造商信心在第二季度有所改善，这可能会使央行继续考虑进一步加息。

   3、纽市盘前主要货币对走势

   欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元上涨，现报1.1811，涨幅0.21%。纽市盘前，（欧元兑美元）的价格在最近的日内水平上继续上涨，达到我们的目标1.1815，主要看涨趋势占主导地位，其交易沿着次要和主要斜线进行，这表明了看涨势头的强度，由于其交易在EMA50上方，正压力继续存在。另一方面，我们注意到（RSI）在达到超买水平后开始出现负面迹象，这可能会减缓即将到来的上行交易。

   英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3746，涨幅0.15%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最后一个交易日小幅下跌，试图积聚可能有助于其再次上涨的积极势头，主要看涨趋势在短期基础上占主导地位，其交易沿着一条斜线进行，随着（RSI）上积极信号的出现，价格利用其在EMA50上方交易所代表的动态支持，加强了这一看涨场景。

   现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报3354.68，涨幅1.59%。纽市盘前，（黄金）的价格在最后一个盘中交易中扩大了涨幅，退出了短期限制其前交易的看跌修正通道范围，提供了更多的积极势头，帮助它超越了 EMA50 的阻力位，超越了所有的负面压力，宣布其完全复苏，尤其是随着 （RSI） 上积极信号的出现， 尽管达到超买水平。

   现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报36.387，涨幅0.85%。纽市盘前，（白银）价格在最后一个交易日上涨，在（RSI）积极信号的支持下，继续沿着短期内的小幅看涨趋势移动，成功超越EMA50的阻力，超越其负面压力，在36.30美元的关键阻力上方结算，宣布其有能力实现更多的收益。

   原油市场：截止北京时间20：23，美油上涨，现报65.730，涨幅0.97%。纽市盘前，（原油）价格在最后一个盘中交易中上涨，受到 （RSI） 看涨信号出现的支持，在达到超卖水平后，尽管上涨，但价格仍在有限的横盘交易范围内移动，造成混乱区域，目标是在短期内退出区间时检测即将到来的轨迹， 在短期看跌修正浪的主导地位中。

   4、机构观点

   凯投宏观：欧洲央行在下次降息问题上保持“微妙平衡”

   凯投宏观经济学家Andrew Kenningham在一份报告中称，随着通胀持续降温，欧洲央行政策制定者对最终降息的决定正陷入微妙权衡。尽管6月整体通胀率从5月的1.9%微升至2.0%，但核心通胀稳定在2.3%、服务业通胀仅小幅上升的状况应能让决策者稍感宽慰。Kenningham预测，基于油价回落预期，未来两年多数时间内通胀或将维持在2%以下。“这一切都表明抗通胀战役已基本获胜，”Kenningham分析称，“但正因如此，欧洲央行将面临艰难抉择——是否该为这轮宽松周期画上句号。”

   （亚汇网编辑：冰凡）

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