2025年6月6日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

   一、宏观经济数据动态

  

   （一）美国经济数据

  

   初请失业金人数攀升：美国5月31日当周初请失业金人数意外增至24.7万，远超预期的23.5万，创近9个月新高，四周均值也升至23.5万。这一数据暗示美国就业市场从过热状态开始温和冷却，企业招聘态度趋于谨慎，失业者寻找工作的周期延长，市场对美国经济前景的担忧有所增加，对美元形成一定利空影响。

  

   贸易逆差缩窄：美国4月贸易帐逆差收窄至616亿美元，显著低于预期的700亿，创8个月新低。出口环比增加109亿至2894亿，进口大幅减少675亿至3510亿。主要原因是能源与商品价格下跌，以及海外需求的短期回暖。贸易逆差的收窄在一定程度上支撑了美元，显示美国贸易状况有所改善。

  

   （二）欧洲经济数据

  

   通胀数据影响欧元区经济预期：近期欧元区通胀数据持续回落，加上特朗普政府贸易政策对欧元区经济构成威胁，欧洲央行宣布降息25个基点，存款利率降至2.0%，为连续第七次下调，利率水平已回归到2023年初低位。欧央行行长拉加德表示本轮降息周期接近终点，预计通胀将稳定在2%目标，但经济增长下行风险加剧。多位官员暗示7月议息会议可能首次暂停降息，进入政策观察期。整体来看，欧元区经济面临挑战，对欧元汇率走势形成一定压力。

  

   制造业数据不佳：欧元区5月制造业PMI终值降至47.8，低于预期的48.2，显示制造业持续萎缩，经济复苏步伐放缓，进一步打击市场对欧元区经济前景的信心，不利于欧元的表现。

  

   （三）亚洲经济数据

  

   日本经济数据及政策动态：日本4月名义工资同比增长2.3%，为四个月来最快，但实际工资下降1.8%，高通胀压力迫使日本央行维持渐进加息路径，市场押注6月会议可能释放鹰派信号，对日元形成支撑。同时，日本计划向美国提交稀土供应合作方案，作为交换，美国可能降低对日“对等关税”力度，这一外交动作若成功推进，有望缓解日本贸易摩擦压力，对日元汇率产生潜在利好。

  

   韩国外汇储备下滑：韩国5月外汇储备环比减少7000万美元至4046亿，连续两月下滑，刷新2020年4月以来最低纪录。主要原因是美元走强与韩元波动加剧了资本外流压力，需警惕储备进一步流失风险，这对韩元形成利空，进而影响相关外汇市场货币对走势。

  

   二、央行政策动向

  

   （一）美联储政策预期

  

   官员讲话暗示政策利率走向：堪萨斯城联储主席施密德表示担心关税可能重新引发通胀，称价格上涨压力可能在未来几个月显现，但其全部影响可能要更久之后才能完全显现。这番讲话表明，施密德可能倾向于维持美联储政策利率不变。市场对美联储未来政策走向的预期存在分歧，一方面就业市场数据和通胀预期影响政策决策，另一方面贸易政策带来的不确定性也干扰政策判断，进而影响美元在外汇市场的表现。

  

   降息预期的市场博弈：美国5月ADP就业仅增3.7万人，创2023年3月以来新低，ISM服务业指数也跌破荣枯线至收缩区间，这些数据强化了市场对美联储9月降息的预期，美债收益率跌至5月初低位，美元因此受到一定程度的抛压。

  

   （二）其他央行政策调整

  

   欧洲央行降息及政策展望：欧洲央行宣布降息25个基点，存款利率降至2.0%，这一政策调整旨在应对通胀回落和贸易政策威胁下的经济形势。不过，市场关注的是后续政策走向，7月议息会议是否暂停降息成为关键节点，政策的不确定性影响着欧元在外汇市场的多空博弈。

  

   日本央行加息预期升温：由于日本国内通胀压力和工资数据变化，市场对日本央行加息预期有所升温，这使得日元在外汇市场的吸引力增强，对美元兑日元等相关货币对产生影响，资金流向出现一定变化。

  

   三、地缘政治与贸易局势

  

   （一）地缘政治风险

  

   中东局势影响能源货币：中东地区局势持续紧张，该地区是全球重要的能源供应地，地缘政治不稳定可能导致石油价格波动，进而直接影响与能源出口相关的货币，如挪威克朗（NOK）、俄罗斯卢布（RUB）和加拿大元（CAD）。市场对中东局势发展保持高度关注，避险情绪也在一定程度上影响外汇市场资金流向。

  

   美欧地缘政治关系影响：美国与欧洲在贸易政策、地缘政治立场等方面存在一定分歧，这些分歧可能影响美元与欧元的汇率关系，也对全球外汇市场的稳定性造成干扰。

  

   （二）贸易局势变化

  

   美中贸易关系进展：美中贸易关系的动态对全球经济和外汇市场影响重大。尽管近期取得了一些对话成果，但贸易政策仍存在不确定性，美国可能重新执行“对等关税”等政策，这对人民币（CNY）以及与中国贸易紧密相关的货币，如日元（JPY）和澳元（AUD）等都将产生影响。

  

   英国贸易协议影响：英国与美国达成部分商品关税协议，与欧盟达成初步贸易重置协议，这在一定程度上对英镑形成支撑。但未来美国贸易政策的变化，如重新执行“对等关税”，将考验英镑的上涨持续性，影响英镑在外汇市场的表现。

  

   四、外汇市场技术面与资金流向

  

   （一）技术面分析

  

   美元指数技术形态：美元指数日线图显示，近期处于震荡走势，关键阻力位在102附近，支撑位在98.5-97.8区间。目前美元指数相对经济意外指数出现持续低估，动量因子回到中性水平。从CFTC持仓数据来看，非商业空头水平较高，商业多头也处于高位，持仓分化度呈现美元超卖状态。

  

   欧元兑美元技术分析：欧元兑美元运行于1.10-1.15区间，利差模型显示短线在1.15附近存在阻力，周线RSI下探后重新回升至70上方，短期进一步上行空间受到一定限制，上方1.16、1.17有较强阻力，下方支撑位在1.10、1.09。

  

   美元兑日元技术面：美元兑日元日线图上，汇价日内跌破142.40-142.35支撑区，打开下行空间至141.60-140.90，4小时图受制于100周期均线（144.00），RSI（33）未超卖，MACD维持负值区间，下行趋势较为稳固。

  

   （二）资金流向分析

  

   避险资金流向：由于地缘政治风险和贸易政策不确定性，避险资金流向出现变化。日元作为传统避险货币，在市场避险情绪升温时吸引资金流入，例如特朗普对亚洲国家贸易态度模糊、关税政策反复，使得资金流入日元，推动日元升值。

  

   投资资金配置：全球经济形势和央行政策的变化，影响着投资者在不同货币资产之间的配置。例如，随着欧洲央行降息，部分资金可能从欧元资产流出，寻找更具收益和稳定性的资产，从而影响外汇市场货币对的供需关系和汇率走势。

  

   五、今日重点关注事件

  

   美国非农就业数据公布：北京时间今晚20:30将公布美国5月非农就业数据，市场预期新增就业人数18万人，失业率维持在3.7%。非农就业数据是反映美国经济状况的关键指标，对美联储货币政策走向和美元汇率走势具有重要影响，数据的好坏将直接引发外汇市场的剧烈波动。

  

   美联储官员讲话：01:30美联储施密德将就银行业政策发表讲话，投资者需关注其讲话内容对美联储货币政策立场的进一步解读，以及对金融市场稳定的看法，这可能影响市场对美元的预期和资金流向。

  

   综合来看，今日外汇市场受多方面因素影响，多空力量博弈激烈。投资者需密切关注宏观经济数据、央行政策动向、地缘政治与贸易局势等关键因素，结合技术面和资金流向分析，谨慎做出交易决策。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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