亚盘市场回顾
上周五，因市场观望中美会谈，美元指数回软，一度低见100.08,截至目前，美元报价100.59。
外汇市场基本面综述
美国贸易政策相关信息：
中方发布会：中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定有关的细节，并且将于5月12日发布会谈达成的联合声明。
特朗普重磅预告：将发布最重要、最具影响力的内容之一；特朗普称将签署行政令，药价将立即降低30%-80%。
美商务部长：在可预见的未来，10%的基准关税将继续存在。
印度要求美国免除所有当前和未来的关税。印度提议在潜在贸易协议下，将与美国的关税差距从接近13%缩减至不足4%;冯德莱恩：若有具体的贸易协议，可能会访问美国；德国总理默茨：美国应给予欧盟“零关税”;越南指责特朗普的关税不合理；美国白宫公布美英“经济繁荣协议”条款，将寻求在任何药品关税问题上给予英国优惠待遇；瑞士称与美国官员举行了“建设性”贸易谈判，并希望与特朗普政府签署协议；据日本朝日新闻：日本首相石破茂旨在在7月推动关税协议谈判。
普京提议俄乌双方15日在土耳其伊斯坦布尔无条件重启直接谈判、泽连斯基表示将在土耳其等候普京、特朗普表示其质疑乌克兰是否会与普京达成协议。
美联储官员动态：
巴尔：如果通胀和失业率同时上升，美联储可能面临困难局面；库格勒：劳动力市场可能接近充分就业；巴尔金：不是所有的公司都可以因关税提高价格；沃勒：美联储的独立结构已经证明了它的价值；博斯蒂克：在不确定性增加的情况下，调整政策并不明智；哈玛克：维持货币政策稳定的理由很充分；穆萨莱姆：在关税对通胀的影响变得明显之前不应承诺降息；库克：关税政策可能会降低生产率，限制潜在产出，增加通胀压力；美联储官员：常设回购工具(SRF)早间常规操作即将到来。
机构观点汇总
三菱日联：鲍威尔重申“需要耐心”美元获短期支撑但隐忧未除
美国利率市场目前仅定价美联储在6月降息约4个基点，且不再完全（约18个基点）定价7月降息。在本周利率决议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔重申，美联储认为“没有必要急于”降息。美联储最近被特朗普总统批评降息太慢，但没有迹象表明他们屈服于政治压力。目前，美联储正处于观望状态。
我们预计，当有证据表明美国劳动市场因贸易中断和政策不确定性加剧而松动时，美联储将恢复降息，这支持了我们对今年下半年美元将进一步疲软的展望。然而，在6月会议上降息的门槛现在更高了，在此之前，美国将再发布一份非农就业报告，而且当90天的关税延迟在7月9日结束时，特朗普总统更高的对等关税利率的计划仍不太可能变得明朗。
美联储推迟降息可能有助于在短期内为美元提供一些急需的支撑，尽管近期美元与短期收益率息差的联系已经破裂。短期收益率息差与美元之间出现了鸿沟。这可能表明市场参与者已经将较高的政策风险溢价计入美元和/或大于平日的头寸调整出现了。
荷兰国际银行：“务实版”特朗普相去甚远，欧美短期仍被高估
过去两周的多数时段，欧美多头在1.1250—1.1300区域表现强势。昨日下破行情释放重要信号——随着特朗普强化达成贸易协议的预期并展现更多关注市场动向的姿态，市场对美元的乐观情绪初步升温。
这虽与就职日市场定价所依据的“务实版”特朗普相去甚远，但足以遏制基于增长和债务问题的美元空头头寸积累。目前市场对重建美元战略头寸的准备程度存疑，恢复美元避险资产地位或需时日。与此同时，我们测算欧美短期仍被高估2%，更多迹象显示特朗普转向取悦市场模式或迫使风险溢价进一步压缩。
今日欧元区财经日历清淡。重点关注欧美能否在1.1200构筑新支撑平台，若下破将标志货币对情绪显着转向，并为更深调整打开空间，下一重要支撑看1.1000。
分析师BobMason
经济学家预计，4月经济观察家前景指数将从3月的45.2小幅升至4月的45.5(下午1点公布)。若这一领域信心改善，可能意味着就业增加和薪资增速回升；薪资上涨有望拉动居民消费并推升需求驱动型通胀，进而促使日本央行采取更激进的紧缩立场。反之，若该指数低于预期，则可能削弱市场对日本央行2025年第三季度加息的预期。
相较于反映当前状况的指数，市场对展望指数的反应可能更敏感，因为当前状况指数可能因美日贸易摩擦持续而出现偏差。贸易进展也会影响日元需求：若中美达成贸易协议的消息落地，可能降低市场对日元等避险资产的需求。
具体场景方面，若中美贸易协议细节公布延迟、服务业数据表现强劲，或日本央行释放鹰派信号，美日可能下探142.5;若中美达成零关税贸易协议、服务业数据疲软，或日本央行立场转鸽，美日有可能突破50日均线，向4月10日高点147.714靠近。
分析师DavidScutt
受中美周末贸易谈判释放的积极信号影响，黄金、瑞郎等避险资产在周一亚洲交易时段早盘走弱。尽管谈判未披露具体细节，但双方代表团对进展的乐观表态不仅利好各自经济，也提振了全球市场信心，这意味着近期避险资产的回调趋势可能在短期内进一步延续。美元兑瑞郎在亚洲交易时段重启后升至一个多月高位，进一步突破了2月至4月跌势的23.6%斐波那契回撤位(0.83138)。上方0.8375-0.8400区间存在较强阻力，该区域与该货币对2024年下半年获得买盘支撑的位置重合，4月9日汇价在此大幅反弹也印证了这一区域的重要性。
若美元兑瑞郎能站稳0.8400上方，后续可能向38.2%斐波那契回撤位(0.84831)推进。再往上，50日移动均线和0.8617水平将构成更严峻的技术阻力。0.83138下方的关键支撑位包括0.8272和0.8200,同时需关注4月21日形成的上行趋势线(位于这两个支撑位之间)。当前价格动量已从看空转为中性，市场对价格走势信号的关注度明显提高。若近期趋势持续，市场操作可能更倾向于逢低买入而非逢高卖出。
（亚汇网编辑：林雪）
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