亚盘市场回顾
周四，特朗普宣布与英国达成“突破性”贸易协议，美元指数触及4月10日以来的最高读数，截至目前，美元报价100。60。
外汇市场基本面综述
关税
①英美达成贸易协议：保留对英10%的基准关税、扩大双方市场准入、取消对英钢铝关税、对美农产品实行0关税、对英汽车进口实行阶梯关税；
②美国贸易代表：可能需要对进口服务采取执法行动；
③特朗普：英国同意价值100亿美元的波音飞机采购协议；
④美商务部长：关注下一个大国，希望与一个来自亚洲的大国达成贸易协议；
⑤若谈判不顺，欧盟拟对价值950亿欧元的美国产品征收额外关税；
⑥印度官员：与英国的自贸协定将在三个月后签署。
英国央行降息25个基点，投票显示出分歧。
普雷沃斯特当选新一任天主教罗马教皇。
乌克兰议会批准美乌矿产协议，乌方希望获得更多武器。
特朗普
①再称鲍威尔“太迟先生”，是个傻瓜；
②在新闻发布会中直接发出“现在最好买入股票”的号召；
③据悉特朗普寻求对年收入250万美元以上的富人增税，至39.6%；
④呼吁俄乌两国无条件停火30天。
机构观点汇总
新加坡大华银行：欧美跌破关键支撑，回调可能会向xx均线延伸
欧元兑美元在跌破关键的日内支撑区域后可能会经历更深的修正回调。根据日线图，该货币对周四跌破1.1215-1.1225之间的支撑区域，暗示近期高位1.1573可能是临时顶部。回调可能会向55日指数移动均线延伸，目前为1.1050。
分析师ChristianBorjonValencia：贸易利好与强势美元夹击，多头动能衰竭信号显现
市场乐观情绪持续施压金价，过去两天金价累计跌幅近4%。由特朗普总统和英国首相斯塔默宣布的美英贸易协议提振了市场信心，交易员普遍预期美国或能达成更多贸易协定。与此同时，周六中美代表团将在瑞士举行关税问题磋商，这一事件备受关注。该贸易协议缓解了风险偏好型投资者的担忧，推动美股和美元同步上涨，而这两者均对黄金构成利空。美元指数突破100整数关口，成为压制金价的重要因素。
世界黄金协会数据显示，中国、波兰和捷克央行4月均增持了黄金储备。其中，中国央行继续增持2吨黄金，实现连续六个月加仓；波兰央行4月黄金储备增加12吨至509吨；捷克央行则在4月增持了2.5吨黄金。市场预期方面，掉期交易数据显示，投资者普遍认为美联储将在7月会议上首次降息25个基点，并预计年底前还会有两次降息。
当前黄金涨势暂停，黄金跌破3400美元关口后，开启了短期持续下跌的大门，技术面来看，RSI显示多头动能正在减弱，这对黄金而言是不利信号。目前金价有进一步下探至5月1日创下的3202美元阶段低点的可能性。但若金价能回升至3350美元上方，则有望重新向3400美元发起冲击。
贝伦贝格银行高级英国经济学家AndrewWishart：英国央行浇灭加速宽松预期，年内降息周期或已终结
总体而言，英国央行立场较预期更为鹰派。尽管该行如期降息25个基点，但通过重申“渐进和谨慎”的降息方式仍然是合适的，其反对了未来采取更快降息节奏的市场预期。截至目前为止“渐进”意味着每季度降息25个基点。投资者的对此反应是，6月19日再次降息的可能性从决议公布前的50%降至仅为20%。此外，由于担心市场定价已变得过于激进，加之调查数据显示通胀持续存在，两位委员出人意料地投票维持利率不变。这与我们的观点不谋而合——我们同样认为此次降息很可能是本年度的最后一次降息。
我们的观点面临的主要风险在于，需求与就业表现可能远逊于预期，届时英国央行或被迫继续降息。然而，我们的基准情景仍是，周四的降息将成为英国央行年内最后的一次。此次支持降息25个基点的多数委员，其决策依据是"国内潜在反通胀进程正按预期发展"。但我们质疑这一判断能否延续至8月下次议息会议（考虑到保留“渐进”措辞，6月降息可能性已微乎其微）。事实上，英国央行自身预测显示，9月核心商品与服务价格通胀率将与3月最新读数持平——这印证了我们的判断，即潜在通胀此前的下行趋势已然终结。随着贸易政策不确定性消除，我们预计货币政策委员会（MPC）将在2025年剩余时间内维持利率不变，此举或将令金融市场及其他经济预测机构意外。待通胀进一步缓和，且2026年财政紧缩政策压制需求之时，MPC或再进行一至两次降息。
法农信贷前瞻美国4月CPI：暂时维持年底前仅再降息两次的预测
整体CPI年率：2.31%；核心CPI月率：0.24%
我们预计整体CPI年率为2.31%，低于3月份的2.39%；核心CPI月率为0.24%（上月为0.06%）。目前市场尚未达成共识，我们的预测比市场当前定价所反映的水平低3个基点。
展望4月以后，我们仍然预计关税将导致核心商品CPI加速上涨，整体核心CPI将在年底接近4%。市场一度比我们更为乐观，但近期市场隐含的通胀预期已总体上向我们的预测路径收敛。如果这一预测得以实现，我们认为美联储可能难以如市场定价那般激进地降息，因此我们暂时维持年底前仅再降息两次的预测。即便4月份的CPI报告符合预期，也不会改变我们的这一看法。
诚然，劳动力市场的任何疲软都将使美联储陷入困境，其双重使命（通胀和就业）两端将传来相互冲突的压力，美联储必须对此进行权衡。我们认为美联储最终会优先考虑其使命中控制通胀的一面，尽管市场似乎更侧重于就业方面。
德商银行：鲍威尔的鹰派立场仍成功提振美元
两个交锋点颇具深意：多名记者质疑美联储是否应依据疲软的调查数据采取行动，而非等待硬数据转弱。鲍威尔重申美国实体经济根基稳固，消费支出持续扩张，剔除进口异常值后首季增长依然强劲。鉴于通胀仍高于目标，他排除了预防性降息可能，强调唯有当情绪指标真正反映在硬数据时才会采取行动。但其表态显示，决策层对经济恶化前景持怀疑态度，反复暗示当前困局可能快速化解。整体措辞完全排除了近期降息可能。
当谈及特朗普的尖锐批评时，场面一度剑拔弩张。鲍威尔在回应首个问题时坚称外部压力不会影响决策独立性，后续则直接封堵相关提问。其表态明显经过精心措辞，竭力避免授人以柄。唯一破例时刻出现在谈及财政赤字时，他强调货币政策不应就财政政策提供建议，正如财政无权干预货币决策。
总体而言，鲍威尔鹰派立场符合预期，但仍成功提振美元。核心问题在于美国政府能否通过贸易协定切实改善经济预期并抑制通胀风险。隔夜传出的美英协议进展固然积极，但这仅是开端。若后续协议未能落实，美联储终将被迫降息——但在那之前，鹰派货币政策仍将为美元提供支撑。
（亚汇网编辑：林雪）
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