今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2026年1月12日）

   周一（1月12日），美元/日元上涨157.922，暂报157.894，涨幅0.01%。

   市场基本面分析

   根据日本央行公布的日程，2026年1月核心事件集中于23日：当日将同步召开利率决议、举行行长发布会，并发布最新经济展望报告。市场将重点关注三大要点：一是是否维持利率稳定的政策立场；二是经济增长与通胀预期的调整幅度；三是植田和男对后续加息节奏的表述是否释放新信号。此次会议的结果将直接影响日元汇率、日本国债市场的短期走势。

   市场影响：加息引发“债汇双杀”，政策与财政结构性矛盾凸显

   汇率与债市方面，12月加息并未扭转日元低迷态势，反而加剧市场对政府财政的不信任，引发“债汇双杀”：加息当日日元汇率跌至1美元兑157日元附近，创近1个月新低；东京债券市场10年期国债收益率一度突破2%关口，创下26年来新高。尽管理论上加息应缩小日美利差支撑日元，但高市早苗政府的财政扩张政策引发的可持续性担忧，抵消了加息的汇率提振效果。当前市场对日元短期走势仍偏谨慎，需密切关注1月议息会议的政策信号与政府财政动向。

   居民与企业层面呈现“两极分化”影响：储户受益于存款利率上调，三菱日联、三井住友等主流银行已宣布2026年2月起将普通存款利率上调至0.3%，为近33年来最高；但负债家庭承压加剧，浮动利率房贷基准率上调，30岁以下负债家庭年均损失约5万日元。企业端，资金充裕企业受益于存款利率上升，但贷款利率上行加重借贷负担，尤其对面临原材料涨价与劳动力短缺的中小企业形成制约，可能影响薪资增长节奏。政府财政压力也显著加大，预计下一财年国债偿还与利息支出将超30万亿日元，创历史新高，财政可持续性问题进一步凸显。

   美元/日元技术走势分析

   （美元兑日元）在其最后一个盘中水平波动交易时下跌，以收集其先前上涨的收益，并试图将一些明显的超买条件卸载到相对强度指标上，特别是在这些指标出现负面信号的情况下，以收集其看涨势头，这可能有助于其恢复和再次上涨，其在EMA50上方交易所代表的动态支撑继续存在，加强了主要看涨趋势的稳定性和强度，特别是其沿着该趋势的支撑性次要趋势线交易。

   支撑位：157.80  157.90  157.95

   阻力位：158.10  158.20  158.25

   （亚汇网编辑：章天）

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