日本外务省的干预政策是危险的
日本央行可以启动货币政策转向的窗口期正在逐渐关闭。总体通胀率正在下降，核心通胀率至少已经达到了一个高点。如果日本央行在通胀持续上升时没有收紧货币政策，那么现在就很难提高通胀预期并结束扩张性货币政策。
但与此同时，日本财务省（MOF）威胁进行干预，以防止货币大幅贬值。但这种策略是危险的。如果财政部未能划出一条市场可感知的"底线"，干预努力就可能被视为失败，这将进一步加大贬值压力。
如果不出现这种风险情况，唯一支持日元的论据就是七国集团其他主要央行的加息周期已经到来，其中一些央行（尤其是美联储）将在明年启动降息周期，正如我们所猜测的那样。届时，日元的利率劣势应该会缩小（至少在预期上），从而导致日元温和回升。
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