今日美元/加元汇率走势图分析（2025年10月20日）

   周一，美元/加元徘徊于1.4024下方，现交投于1.4021附近，涨幅0.01%。

   市场基本面分析

   能源贸易双重图景：出口创新高与转型困境并存

   对美出口量价背离：加拿大对美国重质原油出口量近期创下历史新高，墨西哥湾沿岸出口量从2020年的7万桶/日飙升至30万桶/日，部分原油经美国转口至中印韩等亚洲市场，成为委内瑞拉重油的替代选择。但受制于管道运输容量限制（目前石油产量仍停留在2018年水平），出口收入增长难以传导至实体经济，反而因油价波动蚕食消费者实际购买力，对加元形成隐性压制。

   出口格局重塑遇阻：为降低对美国96%的出口依赖，加拿大推进多项能源基建项目，包括TC能源“加拿大干线”扩建及不列颠哥伦比亚省LNG项目（2025年底首期投产，85%产能锁定亚洲长约）。但成本高企（LNG项目建设成本较卡塔尔高80%）、原住民反对及人才短缺（管道行业技工缺口2.3万人）等问题，导致转型进程缓慢，短期难改加元对原油价格的依赖度。

   政策与贸易风险：双反调查叠加关税隐忧

   对华贸易摩擦升温：10月10日至14日，加拿大国际贸易法庭及边境服务署先后对原产于中国的石油管材发起第三次反倾销和反补贴日落复审调查，利益相关方需在11月20日前提交答辩，此举可能影响加拿大能源基建供应链稳定性，间接拖累加元信心。

   美国关税风险未消：尽管当前美元兑加元尚未突破1.50关键阈值，但机构预警显示，若美国对加拿大原油加征25%关税，部分油砂项目可能停产，阿尔伯塔省年度财政收入将减少44.2亿元人民币，加元兑美元或触发阶段性贬值行情。

   美元/加元走势图分析

   （美元兑加元）价格延续了上一个交易日的跌势，在短期基础上突破了主要的看涨趋势线，同时超过了EMA50的支撑，加剧了未来一段时间的负面压力，特别是在相对强度指标上出现了负面信号，尽管达到了超卖水平。

   支撑位：1.4006  1.4008  1.4011

   阻力位：1.4016  1.4018  1.4021

   （亚汇网编辑：章天）

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