今日全球央行最新动态：年末流动性护航与政策分化收官

   2025年12月31日，全球央行以流动性管理与政策预期博弈收官，中国央行大额逆回购护航跨年资金面，美联储12月会议纪要暴露降息分歧，日央行、欧央行、英央行进入政策观察期，新兴市场延续平稳操作，年末交投清淡下，央行动作对短期汇率、利率影响有限，中长期政策分化主线清晰。

  

   一、中国央行：5288亿逆回购稳跨年，外汇储备管理强调安全增值

  

   （一）流动性精准投放

  

   12月31日，中国人民银行开展5288亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%（与此前持平），对冲当日4700亿元逆回购到期后，实现净投放588亿元，全力满足年末金融机构短期资金需求，稳定货币市场利率中枢。此举为历年跨年期间规模较大的单日逆回购操作，旨在防范年末资金面紧张，保障金融市场平稳收官。

  

   （二）外汇储备经营定调

  

   同日，央行行长潘功胜看望慰问外汇储备经营管理人员，强调2025年外汇储备有效保障了资产安全、流动与保值增值，2026年将密切跟踪全球形势，推进经营管理高质量发展，强化维护国家经济金融安全的“稳定器”作用。截至11月末，中国央行连续13个月增持黄金，外汇储备中黄金占比稳步提升，优化资产多元化配置。

  

   二、美联储：会议纪要显分歧，降息节奏存疑，启动国债购买稳准备金

  

   （一）降息分歧加剧

  

   12月31日凌晨公布的美联储12月会议纪要显示，当月降息25个基点（联邦基金利率至3.50%-3.75%）的决议以9票赞成、3票反对通过，反对者认为应维持利率以抑制通胀反弹，支持者强调经济下行风险需宽松托底。纪要披露，官员普遍担忧通胀短期仍偏上行，对2026年降息路径分歧显著，部分倾向暂停降息观察数据，市场押注2026年1月大概率暂停降息。

  

   （二）准备金管理新动作

  

   为稳定银行体系准备金水平，美联储决定启动小规模国债购买计划，规模与节奏将根据准备金变化动态调整，避免准备金过度稀缺引发市场波动，这一操作不具货币宽松属性，仅为流动性管理工具。

  

   三、发达经济体央行：观察期延续，政策基调分化

  

   （一）欧央行：维持利率不变，坚守通胀目标

  

   欧央行12月18日会议后维持三大关键利率（主要再融资利率2.15%、边际贷款利率2.40%、存款便利利率1.65%）不变，31日无新操作，进入数据评估期。官员表态称，需持续确认通胀向2%目标回落的持续性，2026年一季度将重点研判薪资增速与能源价格走势，决定后续政策方向。

  

   （二）英央行：降息后维稳，警惕经济疲软

  

   12月18日英央行将基准利率下调25个基点至3.75%，为连续第六次降息，累计降幅150个基点。31日无新举措，市场预期其2026年将放缓降息节奏，因英国经济复苏乏力，通胀回落缓慢，需在稳增长与控通胀间平衡。

  

   （三）日央行：加息后观望，干预风险约束日元波动

  

   12月19日日央行加息25个基点至0.75%，结束长期负利率政策，31日延续政策观望。当前美元兑日元徘徊于156.5附近，接近157干预敏感区，日本财务省口头干预预期升温，日央行虽转向紧缩，但节奏偏缓，避免日元过快升值冲击出口。

  

   四、新兴市场央行：平稳收官，政策跟随发达经济体

  

   （一）主流操作延续

  

   泰国央行12月17日降息25个基点至1.25%后，31日无新动作，聚焦提振内需；印尼央行维持利率4.75%不变，坚守汇率稳定与通胀目标平衡。巴西、南非等央行年末保持政策稳定，2026年将根据美联储政策节奏与本国通胀、汇率情况调整宽松力度。

  

   （二）购金潮持续

  

   2025年全球央行净购金量预计达1300吨，连续3年超千吨，俄罗斯、印度等新兴市场央行持续增持黄金，构建“非美货币安全网”，对冲汇率波动与地缘政治风险。

  

   五、核心影响与2026年展望

  

   短期：年末流动性宽松支撑市场平稳收官，美联储分歧与中国央行投放对汇率、利率影响有限，美指震荡于98.4附近，欧元、英镑窄幅波动。

  

   中长期：政策分化加剧，美联储、英央行宽松节奏取决于通胀，日央行、欧央行缓慢调整，中国央行维持适度宽松，新兴市场跟随发达经济体但兼顾自身稳定性。

  

   风险提示：2026年需重点关注美联储降息节奏、日央行加息力度、中国货币政策微调及地缘冲突对央行决策的扰动。

  

   操作提示：年末市场流动性枯竭，建议轻仓交易，23:00后减仓离场，不持仓跨年，防范价格“闪崩/闪拉”风险。

  

   （亚汇网编辑：冰凡）

  

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