今日全球央行最新动态：加息与维稳的博弈

   2025年12月15日，全球央行政策分化格局愈发清晰。日本央行加息箭在弦上的信号主导市场情绪，美联储降息余波未平，欧洲央行与加拿大央行则坚守维稳立场，多重政策线索交织下，金融市场呈现“非美货币分化、避险情绪升温”的特征。以下为当日全球核心央行的最新动态及核心逻辑。

   日本央行成为当日最大焦点，加息已进入最终协调阶段。据多位知情人士透露，该行将在12月18-19日的会议上，把当前0.5%的政策利率上调25个基点至0.75%，这将是1995年以来的最高水平。支撑这一决策的核心数据密集落地：当日公布的季度“短观”调查显示，日本大型制造业企业信心升至四年来最高，同时央行首份企业工资报告指出，多数企业预计2026财年加薪力度与2025财年相当，为通胀稳定提供保障。市场对加息的定价已接近极致，隔夜指数掉期显示加息概率达94%，美元兑日元当日下跌0.48%至155.05，日元领跑G10货币。值得关注的是，央行官员暗示未来加息仍有空间，预计利率可能突破0.75%，2027年前或最多加息四次。

   美联储降息余波持续发酵，内部分歧成为关注重点。12月10日，美联储完成年内第三次降息，将联邦基金利率区间下调至3.5%-3.75%，但决策层分歧创下新高：19名官员中，7人主张2026年维持利率不变，3人支持加息，仅1人呼吁大幅降息。15日市场焦点转向后续政策线索，美联储理事米兰将于晚间发表讲话，市场期待其解读“鹰派降息”后的路径——此次降息虽落地，但声明中新增“考虑进一步调整的幅度和时机”的表述，暗示1月可能暂停宽松。与此同时，美联储宣布重启短期国债购买，30天内计划购入400亿美元，这一“准QE”操作缓解了市场对流动性收紧的担忧。

   欧洲央行坚守维稳基调，12月决议大概率按兵不动。行长拉加德近日明确表态，当前货币政策“处于适当位置”，12月不会降息。支撑这一立场的是经济韧性超预期：欧元区第三季度GDP增长0.2%，11月通胀虽回升至2.2%，但核心通胀稳定在2.4%，符合政策目标导向。不过，强势欧元带来的隐忧仍存——贸易加权计算下欧元处于历史高位，叠加对华贸易逆差扩大至330亿欧元，可能引发通缩压力，荷兰国际集团预测其2026年夏天前或有1-2次降息。市场当前聚焦12月18日决议，重点关注经济增长预期是否上调及2028年通胀预测的首次公布。

   加拿大央行则延续“数据依赖”的谨慎立场。12月10日该行宣布维持2.25%的政策利率不变，称第三季度2.6%的GDP增长虽超预期，但主要源于贸易波动，国内需求仍显疲软。15日最新动态显示，劳动力市场呈现结构性改善：11月失业率降至6.5%，就业连续三个月增长，但贸易敏感行业招聘意愿仍低迷。通胀方面，10月CPI放缓至2.2%，核心通胀维持在2.5%-3%区间，央行认为当前利率足以将通胀锚定在2%目标附近。下一次利率决策将在2026年1月28日，经济数据与美加贸易谈判进展将成关键变量。

   当日全球央行动态的核心逻辑在于“政策周期错位”：日本央行开启紧缩周期，与美联储的宽松尾声、欧加央行的维稳形成鲜明对比。这种分化已传导至市场，日元走强与美元疲软形成共振，欧元则受鹰派预期与贸易压力博弈制约。后续一周将迎来“超级央行周”，日本央行加息落地与否、欧洲央行通胀预测及美联储官员表态，将成为重塑市场预期的关键。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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