隔夜美元指数失守94关口，一度跌超0.6%，而与此同时，10年期美债收益率则触及3.09%，这是自今年5月以来的最高水平。两者的反向走势显然与过往亦步亦趋的常态相悖，那么这是为什么呢？
对此，彭博社指出，虽然美联储不断加息对美元构成强势支撑，但是市场风险偏好情绪恢复撕裂了加息与美元走强的关系。
德意志银行G10外汇策略主管Alan Ruskin指出，会出现这种情况的解释很简单，虽然强劲的美股和全球股市正在支撑收益率，但投资者对新兴市场货币和其他风险资产的需求正在损害美元。
Ruskin在报告中写道，将两者放在一起就会发现，利率越高美元将显得越弱势。
此外，杰弗瑞集团全球外汇主管Brad Bechtel认为，投资者的焦点开始转向其他发达国家收紧政策的前景，导致美元的吸引力下降。“我们很可能会看到，除了美元之外，其他资产的买兴将重燃。‘购买其他资产’将重新成为市场的潮流。这将有助于新兴市场和G10货币反弹，同时对美元构成一些下行压力。”
自今年4月中旬以来，强劲的美国经济和避险浪潮令美元涨约5%，然而，8月随着新兴市场动荡不断消退以及全球经济增长稳定，美元已经自2018年高点跌近2%。本周四，在英国零售销售数据十分强劲及对瑞典加息的押注不断增加，美元兑英镑和美元兑瑞朗跌幅创新高。
虽然美联储基金期货显示，市场认为下周美联储加息几乎是板上钉钉，分析师和投资者却怀疑这将无法对正在垂死挣扎的美元提供很多支撑。
不过，Ruskin称：“如果10年期美债收益率涨破今年的高点并突破周期高点3.13%，那么新兴市场的空头挤压现象将有可能结束。”
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