美元/加元基本面及技术面走势分析（2025年6月4日）

   美元/加元基本面综述：

  

   加拿大制造业连续四月萎缩，贸易不确定性加剧裁员与供应链压力

  

   加拿大制造业活动连续第四个月萎缩，尽管标普全球加拿大制造业采购经理人指数（PMI）从4月份的45.3小幅回升至46.1，但仍低于50的荣枯分界线，显示该行业整体仍处于收缩状态。企业在面临贸易不确定性的背景下，以自新冠疫情初期以来最快的速度裁员。

  

   标准普尔全球市场情报的经济总监保罗·史密斯指出，加拿大制造业在5月继续遭受关税和贸易不确定性带来的冲击，行业活动进一步大幅萎缩。他表示，贸易政策的不确定性使生产前景持续模糊，而近期制造业的衰退趋势也推动了就业岗位的持续减少。

  

   数据显示，就业分项指数从4月份的47.6下降至44.9，创下自2020年6月以来的最低值。与此同时，产出和新订单指标仍处于收缩区间。

  

   加拿大出口结构中约75%的商品销往美国，其中包括钢铁、铝和汽车等产品受到美国高关税政策的影响。作为回应，加拿大对部分美国商品实施了报复性关税。史密斯指出，关税已成为主要的价格压力来源，并加剧了供应链延误。

  

   5月份的投入价格指数从4月份的62.1上升至63.5，略低于3月所达到的31个月高点；投入品交付的平均交货时间连续第11个月延长。供应商履约能力下降主要受港口拥堵和海关程序问题影响。

  

   尽管未来产出指数从4月的50.4小幅升至50.9，一些企业对政府政策可能稳定宏观经济环境表示期待，但该指数仍明显低于该调查的历史正常水平。

  

   为应对当前的经济挑战，加拿大总理马克·卡尼提出实施全面改革以刺激经济增长。其领导的自由党在2025年4月的大选中继续掌权，为政策实施提供了政治基础。

  

   特朗普宣布将钢铝关税翻倍至50%，引发加方强烈反应

  

   美国总统特朗普近日宣布，将对进口钢铁和铝的关税从25%提高到50%。此举引发了加拿大方面的强烈不满，加拿大钢铁行业警告称，这项政策将导致大规模失业、工厂减产和供应链中断。加拿大作为美国最大的钢铁和铝供应国，2024年占美国钢铁进口的近四分之一，铝进口的约一半。

  

   加拿大钢铁生产商协会主席凯瑟琳·科布登表示，25%的关税已对行业构成沉重打击，50%的关税将产生灾难性后果。该协会指出，加拿大钢铁行业产值约150亿加元，直接雇佣2.3万人，间接创造超过10万个岗位。科布登强调，这一关税措施将严重破坏加拿大与美国之间高度一体化的供应链，并对两国客户造成负面影响。她称这项新关税政策“实质上关闭了美国市场”，可能造成不可逆转的后果。

  

   加拿大最大工会组织——美国钢铁工人联合会的全国主任马蒂·沃伦也表示，这一政策是对加拿大产业与工人的直接攻击。他指出，数千个就业岗位处于危险之中，并呼吁加拿大政府立即采取有力行动加以应对。

  

   加拿大铝业协会尚未正式回应，仅表示将等待更明确的法律信息。加拿大国际贸易部长勒布朗则在社交媒体上表态称，加拿大将坚定捍卫本国工人和社区利益。他指出，在与美国就新的经济与安全关系展开谈判时，加方将坚守立场，争取最佳结果。

  

   近期，加拿大总理马克·卡尼访问了白宫，试图修复由于关税问题而受损的双边关系。尽管两国领导人表示愿意重新审视《美墨加协定》（USMCA），但特朗普在宾夕法尼亚州访问美国钢铁公司工厂时宣布将关税翻倍，并声称这将有助于保护本国钢铁产业。他强调，25%的关税尚可承受，但50%的关税将有效阻止外国企业抢占美国市场。

  

   早在3月12日，美国已对所有进口钢铝产品征收25%关税，加拿大随即实施报复措施，自3月13日起对总值298亿加元的美国产品征收等额关税。加方的反制涉及钢铁、铝和其他商品。不过，4月中旬，加拿大财政部宣布对部分汽车零部件进口豁免，以支持本国汽车制造业发展。

  

   报道称，卡尼政府正推动经济多元化，降低对美国的依赖。为此，加拿大联邦及各省部长将在萨斯喀彻温省萨斯卡通市举行会议，讨论具体对策。加拿大商业委员会主席戈尔迪·海德提醒，加方应专注于USMCA的稳定执行，避免被特朗普的策略性关税所干扰。他认为，关税政策的变动旨在迫使加拿大在双边谈判中作出更多让步。

  

   加拿大推动简化审批以加快重大项目建设 减少对美依赖

  

   加拿大政府正在努力加快重大项目建设，以减少对美国的经济依赖。总理马克·卡尼于周一与加拿大十个省的省长举行会谈，推动简化矿业和能源项目的审批流程。当前，一座矿山或一条管道可能需要十年或更长时间才能获得批准，卡尼认为，加快审批进程有助于推动国内生产总值增长，并缓解美国加征关税带来的不利影响。

  

   渥太华方面计划宣布一批符合国家利益的项目，以加速其建设，同时已要求各省提交潜在候选项目名单。根据这一新举措，审批周期预计将从五年缩短至两年。

  

   卡尼在萨斯喀彻温省萨斯卡通举行的会议上表示，加拿大正重新定义与美国的关系，并指出未来几周和几个月对这一进程至关重要。

  

   不过，各方对推进项目的看法不一。能源资源丰富的阿尔伯塔省坚持将建设一条通往西海岸的沥青输送管道作为优先事项，尽管目前尚无企业表示有修建意愿；而沿太平洋的不列颠哥伦比亚省则明确反对该项目。

  

   此外，一些拥有土地权利的土著群体在自然资源开发方面拥有重要话语权。他们表示，若审批改革措施侵犯其权益，将坚决反对相关计划。

  

   美元/加元技术面分析：

  

   （USDCAD） 价格在最后一个盘中交易中下跌，价格准备突破关键支撑位 1.3690，在主要看跌趋势占据主导地位且交易低于其 EMA50 的情况下，除了 （RSI） 出现负面信号外，在价格成功摆脱其超卖条件后。

   （亚汇网编辑：冰凡）

  

更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy