澳元/美元基本面及技术面走势分析（2026年1月19日）

   澳元/美元基本面分析：

   当前澳联储核心政策基调聚焦“通胀管控优先”，尽管2025年实施三次降息，但随着通胀持续高于目标区间，政策转向收紧的预期不断升温，叠加银行业提前调整利率的市场联动效应，成为当前市场关注的核心焦点。以下是1月以来澳联储相关关键动态梳理：

   一、核心政策现状与官方表态

   1.现行利率维持3.6%：截至2026年1月，澳联储现金利率仍维持在3.6%水平，这一利率是2025年三次降息后的结果（2月降至4.1%、5月降至3.85%、8月降至3.6%）。不过，当前政策导向已明显偏向谨慎，与2025年的宽松周期形成反差。

   2.通胀管控态度明确：澳联储行长米歇尔·布洛克多次强调，通胀率需控制在2%-3%的目标区间内，而当前通胀水平“过高”，若物价未能持续降温，将不得不进一步上调利率。副主席豪泽也补充表示，联储评估通胀采用1-2年的中期视角，不会对单一数据过度反应，但高于3%的通胀仍需警惕，同时暗示2025年的三次降息可能是本轮宽松周期的终点。

   3.政策决策依赖关键数据：澳联储明确后续将重点关注三类数据以调整政策：一是全球经济与金融市场发展；二是澳大利亚国内需求趋势；三是通胀与劳动力市场前景。尤其强调将等待1月28日公布的全面季度通胀报告，作为判断物价走势的重要依据。

   二、通胀与经济基本面支撑

   1.通胀数据虽回落但仍超标：2025年11月澳大利亚消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%，低于市场预期的3.6%，较10月的3.8%有所回落，暂时缓解了市场对2月立即加息的担忧，但仍高于2%-3%的目标区间。细分数据显示，住房成本（租金上涨4%、新建房屋价格上涨2.8%）、电费（同比上涨5.2%）、食品成本（上涨3.3%）等核心品类价格仍持续上涨，构成通胀粘性支撑。

   2.经济增长与需求回暖：2025年第三季度澳大利亚GDP同比增长2.1%，接近潜在增速水平，主要得益于私人需求复苏；10月家庭支出环比跃增1.3%，创近两年最大增幅，消费数据的强劲反弹叠加劳动力市场相对稳健（失业率维持在4.3%左右），为政策收紧提供了经济基本面支撑。

   澳元/美元技术面分析：

   由于0.6680关键支撑的稳定性，澳元兑美元价格在最后一个交易日小幅上涨，试图在相对强度指标上卸载一些明显的超卖条件，特别是在该指标出现积极信号的情况下，由于其交易低于EMA50，在持续的负面压力下，超过了短期基础上的次要看涨趋势线的支撑。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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