美债海啸来袭 30年期需求不足引发担忧

2023-08-12 21:31
  在最近对美国国债需求的种种担忧,尤其是惠誉评级下调美国国债的评级后,美国财政部第三季度仍计划发行约1万亿美元国债。

  在本周的国债拍卖中,3年期美债拍卖收益率为4.398%,认购倍数从2.882%升至2.901%,是5月份以来的最高水平。如果剔除5月份的拍卖,这一认购倍数达到2018年4月以来的最高水平。

  10年期美债的得标利率为3.999%,成为连续第三只固定利率低于4%的10年期新债,且远超上月的3.847%, 投标倍数为2.56,略高于上月的2.53,也高于2.45的近期均值,创今年2月以来新高。

  但是,30年期美债标售的竞标倍数仅为2.42,创今年4月以来新低。得标利率为4.189%,创下2011年7月以来最高,远高于上月3.910%的收益率,且还高于4.175%的预发行交易利率。

  鉴于美国政府面临的预期赤字,30年期美债的发行规模比5月份的上一次新发行多20亿美元。分配给一级交易商的比例是今年2月以来的最高水平,为12.5%,表明市场对这一美债需求疲弱,收益率攀升。

  长期美债标售面临挑战,说明市场情绪相当谨慎。但也有分析人士指出,这与夏季流动性匮乏相关,不宜过度解读。
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